报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 多晶硅主力合约价格震荡运行，PS2511收盘价53710元/吨，涨幅1.94%，成交量278296手，持仓量136326手，净减746手 [4] - 9月减产控销预计产量较8月持平，月度产量在12.5 - 13万吨，可满足下游55 - 60GW需求；硅片和电池片周度产量持平，下游主动补库，月度供需基本平衡 [4] - 终端需求疲软，上半年“抢装”透支总需求后月度装机量未走出低估；政策面脉冲式影响，9月4日后进入政策真空期，现货价格持稳为盘面下方提供刚性支撑，高位卖压阻力明显，需观望后续政策接力程度 [4] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾与展望 - 市场表现：多晶硅主力合约价格震荡运行，PS2511收盘价53710元/吨，涨幅1.94%，成交量278296手，持仓量136326手，净减746手 [4] - 后市展望：9月减产控销预计产量较8月持平，月度产量在12.5 - 13万吨，可满足下游55 - 60GW需求；硅片和电池片周度产量持平，下游主动补库，月度供需基本平衡；终端需求疲软，上半年“抢装”透支总需求后月度装机量未走出低估；政策面脉冲式影响，9月4日后进入政策真空期，现货价格持稳为盘面下方提供刚性支撑，高位卖压阻力明显，需观望后续政策接力程度 [4] 行情要闻 - 09月11日，多晶硅仓单数量7690手，较上一交易日增加320手 [5] - 2025年1 - 7月份光伏累计装机量达1109.6GW，1 - 7月份光伏新增装机量223.25GW，7月份单月新增装机量11GW，同比降低47.7%，创2025年新低 [5]