报告基本信息 - 报告名称：集运指数日报 [1] - 报告日期：2025年9月12日 [2] - 研究员：何卓乔、黄雯昕、聂嘉怡 [3] 行业投资评级 未提及 核心观点 - 本周SCFIS回落至1600点以下为连续八周回落，9月下半月线上报价进一步下调，价格呈现淡季流畅下行特征且降幅超出市场普遍预期 [8] - 主力10合约有一定幅度贴水，对降价预期较充足，上周超跌反弹或受增加国庆空班预期提振，但今年空班规模未明显超出去年且整体运力规模抬升，提振力度可能不够强 [8] - 关注后期边际利好会否持续和落地以助企稳，如国庆空班继续增加、船司降价放缓等，或缓和市场对12合约的悲观预期和提振年末挺价预期，中东局势再度升温也有望起到筑底支撑作用，12月存在低多机会，10合约建议维持逢高空配 [8] 各部分总结 行情回顾与操作建议 - 本周中国出口集装箱运输市场保持平稳，不同航线市场运价走势分化，综合指数平稳运行，8月中国综合PMI指数升至50.5，继续处在荣枯线上方，我国经济景气水平总体继续保持扩张 [9] - 欧洲航线消费数据疲软，运输需求增长乏力，供需基本面疲软，即期市场订舱价格继续下行；地中海航线市场行情与欧洲航线基本同步，市场运价延续下跌走势；北美航线运输需求保持平稳，即期市场订舱价格继续上涨 [9][10] 行业要闻 - 9月1 - 5日中国出口集装箱运输市场平稳，不同航线运价走势分化，综合指数平稳运行，8月中国综合PMI指数升至50.5，制造业景气水平小幅改善，非制造业活动加速扩张 [9] - 9月5日上海出口集装箱综合运价指数为1444.44点，较上期持平；欧洲航线欧元区7月零售销售环比下降0.5%，运输需求增长乏力，即期市场订舱价格下行；地中海航线市场运价延续下跌走势；北美航线运输需求平稳，即期市场订舱价格上涨 [9][10] - 哈马斯宣布接受停火方案但以色列未正式回应且计划进攻加沙城，以色列澄清停火条件，美国驻以大使警告西方国家承认巴勒斯坦国后果，微软报告红海多条海底光缆被切断 [10] 数据概览 集运现货价格 - 9月8日较9月1日，SCFIS欧洲航线（基本港）结算运价指数为1566.46点，跌207.14点，环比-11.7%；美西航线（基本港）为980.48点，跌33.42点，环比-3.3% [12] 集运指数（欧线）期货行情 - 展示集运欧线期货主力合约和次主力合约走势 [16] 航运相关数据走势图 - 展示欧洲集装箱船运力、全球集装箱船手持订单、上海 - 欧洲基本港运价、上海 - 鹿特丹即期运价相关走势图 [16][18]