报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 未提及 各部分内容总结 主力合约收盘价情况 - 2025年9月11日SP主力合约收盘价为5016.00元 折美元价为614.44美元 较上一日涨跌0.40032% 山东银星基差为674 江浙沪银星基差为684 [3] 进口纸浆利润情况 - 以13%增值税和上一日汇率7.12计算 加拿大金狮CFR港口美元价格780 山东地区人民币价格6200 进口利润-45.57；加拿大雄狮CFR港口美元价格730 山东地区人民币价格5410 进口利润-533.29；智利银星CFR信用证90天港口美元价格720 山东地区人民币价格5690 进口利润-172.83 [4] 纸浆及纸品价格情况 - 2025年9月5 - 11日 全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区均价均无变化；文化用纸双胶指数、双铜指数 包装纸白卡指数 生活用纸生活指数均无变化 [4] 纸品利润率情况 - 2025年9月8 - 11日 双胶利润率估算稳定在2.9521%（9月9 - 11日） 双铜利润率估算稳定在18.9325%（9月9 - 11日） 白卡利润率估算稳定在-12.6626%（9月10 - 11日） 生活利润率估算稳定在7.7571%（9月9 - 11日） [4] 纸浆价差情况 - 2025年9月11日 针叶阔叶价差为1515.00 针叶本色价差为290 针叶化机价差为1865 针叶废纸价差为4114 [4]