报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米期价震荡，新陈衔接期现货市场呈现北港弱、产区强，各地报价混乱而差异化特征，11月合约短期延续调整预期，中期延续丰产和成本下移的弱势判断 [1] - 豆粕价格震荡，美豆单产预计下调，出口预估下调，库存预计小幅下调，国内现货充足，表观消费提高 [1] - 油脂市场震荡，马棕油出口量环比下滑，加菜籽、美豆油上涨，国内油脂期货价格受股市走强提振，但进口成本下降和进口增加预期打压市场 [1] - 鸡蛋期货震荡，季节性增加支撑现货价格，但供应端压力使反弹幅度有限，多空博弈建议暂时观望 [1][2] - 生猪期货震荡，全国生猪价总体稳定、部分涨跌调整，短期基本面稳定，市场等待政策指引 [2] 各部分总结 研究观点 - 玉米：本周玉米近月2509合约进入交割月期价反弹，与现货市场新陈衔接期供应阶段性紧张呼应，北港玉米价格小幅下调，东北新季玉米价格表现不一，华北地区玉米价格有涨有跌，销区市场价格暂无波动但行情偏强，技术上11月合约短期延续调整预期，中期延续弱势判断 [1] - 豆粕：周四CBOT大豆上涨，分析师预计美豆单产下调，出口预估下调，库存预计小幅下调，周度出口报告显示美豆净销售环比减少，NOPA美豆压榨数据即将公布，预计8月压榨量可能下滑，Conab预计巴西大豆产量增加，国内豆粕现货价格震荡，进口成本变动不大，现货充足，表观消费提高 [1] - 油脂：周四BMD棕榈油收高但需求疲软遏制涨势，马棕油9月1 - 10日出口量环比下滑，加菜籽、美豆油上涨，国内油脂期货价格震荡，股市走强提振多头情绪，但进口成本下降和进口增加预期打压市场，策略上做多波动率或卖看跌期权 [1] - 鸡蛋：周四鸡蛋期货震荡，主力完成移仓换月，现货价格季节性增加但供应端压力使反弹幅度有限，贸易商顺势购销，现货价格昨日趋稳，基本面关注养殖端补栏、淘汰心态变化对供给的影响，建议暂时观望 [1][2] - 生猪：周四生猪期货延续震荡，现货价格总体稳定、部分涨跌调整，养殖端出栏变化不大，屠宰量变化不大，下游高价接货意愿不强，短期基本面稳定，市场等待政策指引 [2] 市场信息 - 欧盟2025/26季度软质小麦产量预计创历史新高，较上月预测上调，较上一季增长，出口表现疲软，玉米产量预测下调，因不利天气生长条件 [3] - 2025年9月1 - 10日马来西亚棕榈油单产、出油率、产量环比上月同期减少 [3] - 9月11日国家粮食交易中心计划拍卖进口大豆全部成交，底价和均价明确，河南、山东有成交，交割日期为2025年11 - 12月 [4] 品种价差 - 展示了玉米、玉米淀粉、豆一、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的1 - 5合约价差及玉米、玉米淀粉、大豆、豆粕、豆油、棕榈油、鸡蛋、生猪的合约基差图表 [5][6][7][11][13][14][15][17][18][24]