现货贴水环比淡季表现更弱 重要数据 现货方面：LME锌现货升水为23.01美元/吨。SMM上海锌现货价较前一交易日90元/吨至22180元/吨，SMM上海锌 现货升贴水-65元/吨；SMM广东锌现货价较前一交易日80元/吨至22140元/吨，广东锌现货升贴水-105元/吨；天津 锌现货价较前一交易日80元/吨至22160元/吨，天津锌现货升贴水-85元/吨。 期货方面：2025-09-11沪锌主力合约开于22205元/吨，收于22250元/吨，较前一交易日80元/吨，全天交易日成交93321 手，全天交易日持仓100442手，日内价格最高点达到22285元/吨，最低点达到22145元/吨。 新能源及有色金属日报 | 2025-09-12 库存方面：截至2025-09-11，SMM七地锌锭库存总量为15.42万吨，较上期变化0.20万吨。截止2025-09-11，LME 锌库存为50625吨，较上一交易日变化-200吨。 市场分析 现货贴水进一步扩大，下游畏高刚需补库，在微观数据消费环比复苏以及国内再供给压力下，现货贴水环比淡季 进一步扩大。国内外矛盾格局持续，海外库存持续去库，国内库存继续累库。国内基本面依旧 ...