报告行业投资评级 - 螺纹钢、热卷、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁均为谨慎看空；铁矿石为多单持有 [1] 报告的核心观点 - 钢材供需仍有矛盾，偏弱运行；铁矿石供需结构好转，矿价坚挺；焦炭供需相对平稳，区间运行；焦煤供需矛盾不大，短期区间运行；铁合金供需趋向宽松，价格承压 [3][7][10][14][17] 各品种总结 螺纹钢 - 品种观点：铁水产量环比回升至阅兵前水平，绝对水平较高，螺纹产量及表需环比下降，库存继续增加 [4] - 盘面操作建议：目前处于验证需求成色阶段，下游需求仍未改善，同时库存及仓单存在一定压力，或拖累行情中期表现 [5] - 价格数据：螺纹01最新3092，跌17；螺纹05最新3145，跌11；螺纹10最新3006，跌17；唐山普方坯最新2990，持平；螺纹（唐山、上海、杭州、广州、成都）有不同程度涨跌 [2] 热卷 - 品种观点：热卷产量、表需环比回升，绝对水平均较高，库存基本平稳 [4] - 盘面操作建议：铁水产量回升迅速，钢材供需整体有宽松趋势，阶段性利多有限，钢材偏弱基本面下中期仍有回落风险 [5] - 价格数据：热卷01最新3334，跌8；热卷05最新3340，跌6；热卷10最新3372，跌5；热卷（天津、上海、杭州、广州、成都）部分持平 [2] 铁矿石 - 品种观点：铁水产量快速修复，关注钢企利润及减产情况，港口累库，钢厂小幅补库，外矿发到货双降，降幅较大，基本面偏强 [8] - 盘面操作建议：多单持有 [9] - 价格数据：铁矿01最新796，跌10；铁矿05最新774，跌8；铁矿09最新841，跌7；PB粉最新790，跌9等 [6] 焦炭 - 品种观点：焦炭第一轮提降落地，目前焦化利润尚可，焦企存在生产积极性，铁水产量环比大幅回升，原料需求较高，焦炭本身供需相对平衡，跟随焦煤波动，短期或区间运行 [12] - 盘面操作建议：谨慎看空 [13] - 价格数据：焦炭1月合约最新1630.0，涨27.0；吕梁准一级冶金焦出厂价最新1280，持平 [11] 焦煤 - 品种观点：焦煤产量环比回升，符合市场预期，蒙煤通关量处于较高水平，进口量高位运行，铁水产量亦大幅回升，原料需求有保证，短期供需矛盾不大，或区间运行 [15] - 盘面操作建议：谨慎看空 [16] - 价格数据：焦煤1月合约最新1141.5，涨24.5；吕梁主焦（A<10.5, S<1%,G>75）最新1400，持平 [14] 锰硅 - 品种观点：周度产量增加至阅兵前水平，需求继续回落，关注九月钢厂新一轮补库情况，本周企业累库0.63万吨，短期库存压力明显 [19] - 盘面操作建议：行情上行仍存压力，谨慎看空对待 [20] - 价格数据：锰硅01最新2838，跌16；硅锰6517（内蒙、宁夏、贵州、云南、广西）部分持平 [18] 硅铁 - 品种观点：供应小幅下降，需求有明显转弱迹象，本周企业累库0.34万吨，仓单维持高位，对现货价格压制明显 [19] - 盘面操作建议：短期价格上行仍存压力，谨慎看空对待 [20] - 价格数据：硅铁01最新5555，持平；硅铁72（内蒙、宁夏、青海、甘肃、陕西）持平 [18]