报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 9月9日不锈钢期货主力合约收盘报12950元/吨，市场呈现“成本支撑强化与供需宽松压制”的双因素博弈格局，技术面窄幅震荡格局未改，短期价格或维持区间震荡，突破需等待需求实质性回暖或供应端收缩信号 [11] 各目录要点总结 期货市场 合约行情 - 2025年9月9日，不锈钢ss2511合约整体震荡偏强，开盘低位震荡至最低点12880点，后突破上涨至最高点12980点，尾盘收于12950点，开盘和冲至最高点时成交量较大，持仓量全天小幅增加，成交量为109512手 [2] 品种价格 - 不锈钢期货12个合约价格呈近低远高正向市场格局，近月合约价格上涨幅度大，远月较小，品种持仓量287952手，较上一交易日减少1557手，活跃合约不锈钢2511持仓量123179手，增加5300手，次主力合约ss2510持仓量减少9541手 [4] 现货币可 裏撲数据 - 近10个交易日，活跃合约不锈钢ss2511基差变化较大，最大275元/吨，最小120元/吨，当日为130元/吨，现货市场佛山甬金12950元/吨，无锡甬金13100元/吨，淄博宏旺12800元/吨，上海宏旺12950元/吨 [7] 注册仓单 - 近10个交易日，注册仓单略有增加，最高100431吨，最低98534吨，当日为98534吨，较昨日减少422吨 [8] 影响因素 - 沪镍基本面有支撑但无明显决定性主导，镍矿九月第一期基准价下降，菲律宾主要矿区降雨但产量和装运未受明显影响，国内到港库存仍处高位，镍铁走势偏强，最新华南某厂以955元/镍点成交，底部支撑强，价格回调利润修复，不锈钢现货端基本平盘报价，韩国对华不锈钢厚板反倾销税落地，欧盟出口扰动仍存，进入“金九”消费旺季，短期消费增速略快，叠加成本支撑价格较坚挺 [9][10] 行情展望 - 9月9日不锈钢期货主力合约收盘报12950元/吨，市场呈“成本支撑强化与供需宽松压制”博弈格局，技术面窄幅震荡未改，短期价格或区间震荡，突破需需求回暖或供应端收缩信号 [11]