报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周郑糖2601合约价格上涨，周度涨幅约0.31% [5][18] - 国际方面，巴西中南部地区8月下半月糖产量预计增长17.3%至384万吨，甘蔗压榨量预计较上年同期增长9.5%至4950万吨 [5] - 国内8月销糖数据比往年同期偏低，但库存维持相对低位，下游处于双节备货阶段，刚需对价格有所支撑，短期糖价下跌或受限 [5] - 操作上，建议郑糖2601合约短期观望为主 [5] - 未来需关注国内产销情况和双节备货 [5] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 本周郑糖2601合约价格上涨，周度涨幅约0.31% [5] - 国际上巴西中南部地区8月下半月糖产量和甘蔗压榨量预计增长 [5] - 国内8月销糖数据偏低但库存相对低位，下游双节备货刚需支撑价格，短期糖价下跌受限 [5] - 操作建议郑糖2601合约短期观望 [5] - 未来关注国内产销情况和双节备货 [5] 期现市场 美糖市场 - 本周美糖10月合约期价上涨，周度涨幅约1.41% [11] - 截至2025年9月2日，非商业原糖期货净空持仓为85805手，较前一周增加11067手，多头持仓为184300手，较前一周减少6235手，空头持仓为270105手，较前一周增加4832手 [11] 国际原糖现货市场 - 本周国际原糖现货价格为16.15美分/磅，较上周下跌0.19美分/磅 [15] 郑糖主力期价 - 本周郑糖2601合约价格上涨，周度涨幅约0.31% [18] 郑糖期货前二十名持仓 - 本周白糖期货前二十名净持仓为 -51979手，郑糖仓单为11599张 [23] 郑糖合约价差 - 本周郑糖期货1 - 5合约价差 +23元/吨，现货 - 郑糖基差为 +430元/吨 [27] 食糖现货价格 - 截止9月12日，广西柳州糖报价5970元/吨，云南昆明糖现货价格为5850元/吨 [34] 进口食糖成本利润 - 本周巴西糖配额内利润估值为1572元/吨，较上周下跌42元/吨；配额外利润估值为183元/吨，较上周上涨31元/吨 [40] - 泰国糖配额内利润估值为1365元/吨，较上周下跌6元/吨；配额外利润估值为177元/吨，较上周上涨4元/吨 [40] 产业情况 供应端 - 截至2025年8月底，2024/25年制糖期全国共生产食糖1116.21万吨，同比增加119.89万吨，增幅12.03% [43] - 截止2025年8月份，国内食糖工业库存为116.23万吨，环比减少45万吨或27.91%，同比增加6.01万吨或5.45% [46] - 2025年7月份，我国食糖进口量为74万吨，同比增长41.56%，环比增长32万吨；2025年1 - 7月份，累计进口食糖178万吨，同比增长2.41% [50] 需求端 - 截至2025年8月底，2024/25榨季累计销售食糖999.98万吨，同比增加113.88万吨，累计销糖率89.59%，同比加快0.65个百分点 [54] - 2025年7月份，中国成品糖当月产量41万吨，同比增长64.7%；中国软饮料当月产量为1796.63万吨，同比增长4.7% [58] 期权及股市关联市场 期权市场 - 提及本周白糖平值期权隐含波率，但未给出具体数据 [59] 股市 - 展示南宁糖业市盈率相关内容，但未给出具体分析 [64]