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太空算力的战略跃迁,卫星互联网迎来新空间
银河证券·2025-09-12 21:01

行业投资评级 - 通信行业推荐评级 维持[1] 核心观点 - AI竞争从代码与模型转向数据、算力和开源资源为核心的全球协同体系 AI计算正从地面迈向太空 未来将借助计算卫星处理空间数据和推进深空探索[3] - 三体计算星座发射12颗算力卫星入轨 首次在太空完整部署80亿参数AI模型 确立计算卫星新类别 实现太空数据处理从依赖地面向在轨执行的根本转变[3] - 三体计算星座商业模式包括三大方向 太空算力租赁通过星间激光链路打造太空数据中心 太空通信与星缆计划构建太空光纤提供低延迟低成本高安全传输 智能数据资产变现将遥感数据转化为数据即服务[3] - 三体计算星座战略意义包括模式创新开辟通信+算力+数据复合型太空基础设施新赛道 市场潜力满足To B市场算力调度与数据传输需求 政策契合我国空天地一体化战略和东数西算工程 全球机遇成为国际太空算力网络枢纽[3] - 三体计算星座推动卫星通信从连接向智能跨越 从应急保障与补盲通信跃升为数字经济新型基础设施 重塑卫星产业链商业逻辑[3] 投资建议 - 建议关注普天科技、通宇通讯、震有科技、金信诺、纵横通信、振芯科技、上海瀚讯、顺灏股份、航宇微、三维通信等公司[3]