报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 纯苯后续供增需减，终端旺季需求未明显好转，基本面偏弱，去库困难，若无宏观利好，价格预计偏弱震荡；苯乙烯9月检修增多供应减少，需求淡旺季转换但库存高、订单恢复慢，去库压力大，短期震荡，需宏观政策或计划外减产，观望为主 [4] 根据相关目录分别进行总结 价格区间预测 - 纯苯月度价格区间预测为5600 - 6200；苯乙烯月度价格区间预测为6800 - 7400，当前波动率29.40%，历史百分位（3年）为85.8% [3] 套保策略 - 库存管理方面，产成品库存偏多担心苯乙烯价格下跌，可做空25%的EB2510期货锁定利润，卖出50%的EB2510C7200看涨期权收取权利金；采购管理方面，采购常备库存偏空，可买入50%的EB2510期货提前锁定采购成本，卖出75%的EB2510P7000看跌期权收取权利金 [3] 核心矛盾 - 纯苯供增需减，基本面偏弱，去库困难；苯乙烯供应减少但库存高、订单恢复慢，去库压力大，价格低估但库存高，需宏观政策或计划外减产，短期震荡观望 [4] 利多解读 未提及 利空解读 - 成本端原油受增产消息影响价格走弱 [6] 库存与供应情况 - 截至2025年9月8日，江苏苯乙烯港口库存17.65万吨，较上周期下降2万吨，降幅-10.18%；9月苯乙烯装置检修增多，供应明显减少；山东一套裂解9月中旬投产涉及纯苯产能23万吨，河北一套重整9月底计划外投产涉及纯苯产能9万吨；京博新投产苯乙烯装置已外卖产品，9、10月还有两套大装置待投 [8][9] 需求情况 - 新一期三大白电月度排产预期不佳，空调、洗衣机排产数据较上一期明显下修 [9] 基差与价差情况 - 展示了纯苯和苯乙烯基差日度变化以及产业链价差数据 [10][11] 产业链价格情况 - 展示了2025年9月12日、9月11日、9月5日布伦特原油、石脑油、乙烯、纯苯、苯乙烯等产业链相关产品价格及日变化 [12][13]