行业投资评级 - 行业评级为推荐 [6] 核心观点 - 光博会汇聚全球顶尖光电技术 展示Micro LED 光波导 AR光学等前沿成果 多项产品与技术实现显著突破 [1] - JBD展出全新"蜂鸟Ⅱ"彩色光引擎 采用0.1英寸Micro LED微显示屏 在0.2立方厘米体积内实现量产级全彩显示 重量仅0.5克 突破AR近眼显示在轻量化与全彩化上的行业难题 [1] - 歌尔光学推出碳化硅刻蚀全彩衍射光波导 超高光效Micro LED全彩压印光波导显示模组等方案 针对VR领域推出"星河" "星际"系列Pancake模组 [2] - 光峰科技与谷东智能联合发布业内首创"LCoS+PVG光波导"的"一拖二"AR眼镜光学方案 签署10000台采购订单 [2] - 谷东智能第四代PVG体全息光波导技术在光效上提升300% 透过率>90% 最大支持70度超大视场角均匀显示 [2] - 光峰科技推出两款LCoS AR光机：蜻蜓G1单绿色设计 单目分辨率640×200 彩虹C1具备全彩适配 支持640x480或960*720分辨率可选 [3] - AR眼镜相关技术持续演进 显示+光学+组装及零部件等环节不断迭代 [3] 产业链投资建议 - 光波导环节建议关注：歌尔股份 立讯精密 舜宇光学科技 水晶光电 蓝特光学 [3] - Micro LED环节建议关注：华灿光电 兆驰股份 三安光电 乾照光电 聚灿光电 [3] - LCoS环节建议关注：豪威集团 光峰科技 [3] - SiC环节建议关注：天岳先进 [3] - MIM件环节建议关注：东睦股份 精研科技 统联精密 [3] 重点公司盈利预测 - 歌尔股份2025E EPS 0.98元 2026E EPS 1.23元 2027E EPS 1.47元 对应PE 33倍 26倍 22倍 [4] - 东睦股份2025E EPS 0.81元 2026E EPS 1.05元 2027E EPS 1.36元 对应PE 37倍 29倍 22倍 [4] - 精研科技2025E EPS 0.87元 2026E EPS 1.22元 2027E EPS 1.79元 对应PE 57倍 41倍 28倍 [4] - 统联精密2025E EPS 0.75元 2026E EPS 1.25元 2027E EPS 1.81元 对应PE 64倍 38倍 26倍 [4] - 光峰科技2025E EPS 0.12元 2026E EPS 0.19元 2027E EPS 0.24元 对应PE 182倍 116倍 91倍 [4]