行业投资评级 - 行业评级：增持 [1] 核心观点 - 合成生物学产业在全球生物技术革命浪潮下加速发展，为应对生命健康、气候变化等重大挑战提供新解决方案 [3] - 国家发改委印发《"十四五"生物经济发展规划》，生物经济万亿赛道正在形成 [3] - 深圳通过《深圳经济特区促进合成生物产业创新发展若干规定》，为合成生物产业全链条发展提供专项立法保障 [7] - 国家标准 GB/T 46256-2025《生物基材料与制品 生物基含量及溯源标识要求》发布，将于2026年3月1日实施，推动行业标准化发展 [10] - 日本三大化工巨头旭化成、三井化学与三菱化学共同成立 Setouchi Ethylene LLP，计划2030年前实现绿色转型，生物基乙烯碳排放较石化路线降低60% [11] - 中石油与沙特ACWA Power签署全球最大绿氢/绿氨项目合同，年产绿氢40万吨、绿氨280万吨，预计2030年投产 [11] - 成都东部新区发布全国首个SAF产业专项扶持政策，三年内投入超1亿元资金支持全链条发展 [12] 市场表现 - 华安合成生物学指数本周（2025/09/01-2025/09/05）上涨2.01%至1218.13点，跑赢上证综指3.19个百分点，跑输创业板指0.34个百分点 [4] - 合成生物学指数涵盖58家上市公司，以2020年10月6日为基准1000点 [4] - 行业周度涨幅排名第4，涨幅前五公司：海正生材（+17%）、百济神州（+15%）、科伦药业（+11%）、健康元（+9%）、元利科技（+6%） [21] - 跌幅前五公司：苏州龙杰（-10%）、苑东生物（-8%）、保龄宝（-8%）、翰宇药业（-7%）、圣泉集团（-6%） [22] 公司业务进展 国内公司 - 富祥药业新加坡子公司完成注册，拟出资不超过300万新加坡元拓展微生物蛋白业务，现有年产能1200吨，推进"年产20万吨微生物蛋白及资源综合利用项目（一期）" [26] - 凯赛生物太原年产50万吨生物基戊二胺及90万吨生物基聚酰胺项目公示，现有生物基戊二胺年产能5万吨，生物基聚酰胺年产能10万吨 [26] - 浙江震元上虞产业化基地投产，设计年产组氨酸2400吨、左旋多巴1000吨及酪氨酸1000吨 [29] 国外公司 - 霍尼韦尔与Syzygy合作启动全球首个电气化沼气制SAF项目，年产能超35万加仑 [29] - 荷兰企业NoPalm Ingredients与NIZO合作建设年产1200吨棕榈油替代品中试工厂，预计2026年下半年投产 [30] 行业融资动态 - 2025年以来国内外近百家企业完成融资 [34] - 途深智合完成千万级人民币天使+轮融资，AI设计酶活性提高380%-800% [34] - Rapafusyn Pharmaceuticals完成4400万美元A轮融资，推进非降解分子胶疗法 [34] - 虹信生物完成近亿元人民币Pre-A+轮融资，专注mRNA药物递送系统开发 [37] - Portal Biotech筹集3500万美元A轮融资，开发全球首台单分子蛋白测序仪 [49] 研发与科研动态 公司研发 - 君实生物JT118注射液获临床试验批准，用于预防猴痘病毒感染 [39] - 金陵药业噁拉戈利片获批开展Ⅲ期临床，治疗子宫内膜异位症疼痛 [41] - 白云山注射用头孢他啶通过一致性评价，研发投入约1036万元 [41] - Crinetics Pharmaceuticals口服药Paltusotine预计2025年9月25日获FDA批准 [42] - Scholar Rock肌肉靶向药物apitegromab预计2025年9月22日完成FDA审评 [42] 科研进展 - 枯草芽孢杆菌MK-7合成工程使产量提高22.3% [45] - 恶臭假单胞菌KT2440木质素碳利用代谢机制研究登刊《Communications Biology》 [45] - 玫瑰花香调控新基因SCREP发现登刊《Cell》，揭示丁香酚合成机制 [45] - 宾夕法尼亚大学开发生成式AI模型AMP-Diffusion，从头设计抗菌肽，动物实验疗效媲美现有抗生素 [54][58] 政策与标准 - 深圳合成生物产业立法聚焦成果转化、产品入市与产业服务 [7] - 生物基材料国家标准GB/T 46256-2025建立生物基含量溯源标识体系 [10] - 成都东部新区SAF政策覆盖技术研发、认证交易到航空应用全链条 [12]