量化模型与构建方式 1. 主动权益型基金仓位测算模型 - 模型构建思路：通过持股市值加权方法计算主动权益型基金的平均股票仓位，以反映市场配置情绪[20][23] - 模型具体构建过程： 1. 筛选合格样本基金，需满足条件：成立期满两个季度、未到期、规模大于5000万元、过去四期平均仓位大于60%[23] 2. 计算持股市值加权平均仓位： $\text{平均仓位} = \frac{\sum (\text{单基金持股市值} \times \text{该基金股票仓位})}{\sum \text{单基金持股市值}}$ 3. 分类计算普通股票型、偏股混合型、配置型基金的仓位[20] - 模型评价：能够有效跟踪公募基金的整体配置情绪变化 2. 风格仓位暴露模型 - 模型构建思路：根据市值和成长/价值属性划分风格（如大盘成长、小盘价值等），计算主动偏股型基金在各风格上的仓位暴露[28] - 模型具体构建过程： 1. 定义风格分类标准（如大盘成长、大盘价值等）[28] 2. 对基金持仓股票按风格分类，并计算持股市值加权平均仓位： $\text{风格仓位} = \frac{\sum (\text{该风格股票持股市值})}{\sum \text{全部股票持股市值}}$ 3. 统计各风格仓位的周度变化[28] 3. 行业仓位暴露模型 - 模型构建思路：基于中信一级行业分类，计算主动权益型基金在各行业上的仓位分布及变动[31][32] - 模型具体构建过程： 1. 按中信一级行业分类基金持仓股票[32] 2. 计算持股市值加权平均行业仓位： $\text{行业仓位} = \frac{\sum (\text{该行业股票持股市值})}{\sum \text{全部股票持股市值}}$ 3. 跟踪各行业仓位的周度变化及趋势（如“连续上涨”或“连续下跌”）[32] 4. ETF资金流向跟踪模型 - 模型构建思路：统计各类ETF（宽基、行业、主题等）的资金净流入数据，以反映市场资金偏好[35][36][37] - 模型具体构建过程： 1. 按ETF类型（宽基、行业、主题、境外等）分类[35] 2. 计算单周净流入金额： $\text{净流入} = \text{期间流入资金} - \text{期间流出资金}$ 3. 汇总各类型ETF的规模及资金流向[35] 5. 主力/主动资金流统计模型 - 模型构建思路：基于同花顺对主力资金的划分标准（特大单、大单、中单、小单），统计个股和行业的资金净流入情况[50][51] - 模型具体构建过程： 1. 按成交单划分标准分类： - 特大单：成交量≥20万股或金额≥100万元 - 大单：成交量6-20万股或金额30-100万元 - 中单：成交量1-6万股或金额5-30万元 - 小单：成交量<1万股或金额<5万元[50] 2. 计算个股和行业的净流入金额： $\text{净流入} = \sum \text{买入金额} - \sum \text{卖出金额}$ 3. 分别统计主力资金（特大单+大单）和主动资金（特大单）的流向[51] 模型的回测效果 （注：本篇报告未提供模型回测效果指标，如年化收益、夏普比率、信息比率（IR）等，故本节省略） 量化因子与构建方式 1. 基金净值涨跌幅因子 - 因子构建思路：计算主动权益型基金的周度净值涨跌幅，以反映基金短期表现[18][19] - 因子具体构建过程： $\text{净值涨跌幅} = \frac{\text{本期净值} - \text{上期净值}}{\text{上期净值}}$ - 因子评价：可用于筛选短期表现优异的基金[19] 2. ETF资金净流入因子 - 因子构建思路：统计单只ETF产品的资金净流入金额，反映资金对该产品的偏好[61][62] - 因子具体构建过程： $\text{净流入} = \text{期间申购金额} - \text{期间赎回金额}$ - 因子评价：可用于判断资金对特定赛道或指数的偏好[35][36] 3. 行业资金主动净流入因子 - 因子构建思路：基于主力资金流向数据，计算各行业的主动资金净流入金额，反映主力资金对行业的偏好[51][60] - 因子具体构建过程： 1. 按行业分类汇总主动资金（特大单）净流入[60] 2. 计算行业净流入金额： $\text{行业净流入} = \sum_{\text{行业个股}} \text{主动资金净流入}$ 因子的回测效果 （注：本篇报告未提供因子回测效果指标，如IC值、IR值、多空收益等，故本节省略）