报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计连豆粕和豆一期价下周（09.15 - 09.19）震荡，豆粕关注中美经贸会谈，国产大豆关注技术面和市场情绪 [1][2][7] 根据相关目录分别进行总结 上周（09.08 - 09.12）期货市场情况 - 美豆期价涨势为主，美豆主力 11 月合约周涨幅 1.8%，美豆粕主力 12 月合约周涨幅 1.62%；国内豆粕期价略有反弹、豆一期价涨跌互现，豆粕主力 m2601 合约周涨幅 0.39%，豆一主力 a2511 合约周跌幅 0.38% [2] 上周（09.08 - 09.12）国际大豆市场基本面情况 - 美豆净销售周环比下降、处于预期低端，影响中性偏空，2025/26 年美豆出口装船约 23 万吨，同比降幅约 26%，累计出口装船约 23 万吨，同比降幅约 26%，当前年度周度净销售约 54 万吨，对中国当前作物年度周度净销售为 0 [2] - 美国大豆优良率周环比下降、略高于预期，影响中性略偏多，截至 9 月 8 日当周，优良率 64% [2] - 11 月巴西大豆 CNF 升贴水均值周环比上升、进口成本均值周环比稳定，盘面榨利均值周环比小幅上升 [2] - 2025/26 年巴西大豆播种工作开始，截至 9 月 4 日当周，播种进度约 0.02%，去年同期尚未开始 [2] - 9 月 USDA 供需报告略偏空，影响不大，略微上调 2025 年美豆种植面积、总产量，上调国内需求，下调出口需求和单产预估，期末库存略微上调 [2] - 中美将于 9 月 14 日至 17 日在西班牙举行会谈，讨论经贸问题，豆类市场将关注进展 [2][4] 上周（09.08 - 09.12）国内豆粕现货情况 - 成交量周环比上升，日均成交量约 17 万吨 [5] - 提货量周环比上升，日均提货量约 19.8 万吨 [5] - 基差周环比下降，基差周均值约 -42 元/吨 [5] - 库存周环比上升、同比下降，库存约 102 万吨，周环比增幅 6%，同比降幅约 17% [5] - 大豆压榨量周环比上升，下周预计小幅上升，本周约 236 万吨，开机率约 66%，下周预计约 240 万吨，开机率 67% [5] 上周（09.08 - 09.12）国内豆一现货情况 - 豆价稳中偏弱，东北部分地区收购价 4160 - 4240 元/吨，关内部分地区 5120 - 5260 元/吨，销区销售价 4660 - 4840 元/吨，局部下跌 20 元/吨 [6] - 东北产区等待新豆上市，黑龙江局地新豆零星收割，未形成规模 [6] - 国储大豆拍卖持续、市场参与度偏低 [6] - 销区成交偏慢、等待新豆，下游补货接近完成 [6]