投资评级 - 行业投资评级为看好（维持）[2] 核心观点 - 绿色转型政策推动行业供给格局升级，湖北省印发《绿色建材产业提升三年行动方案（2025—2027年）》，推动建材行业向绿色化、智能化转型，重点发展低碳水泥、光电玻璃和光伏配套陶瓷等产品[4] - 水泥行业节能降碳专项行动计划要求到2025年底熟料产能控制在18亿吨，能效标杆水平以上产能占比达到30%，推动节能设备迭代更新[4] - 对等关税政策利好海外有生产基地的玻纤龙头择时提价，巩固盈利优势[4] - 一致性评价+集采政策促进中硼硅药用玻璃渗透率提升[4] 市场行情表现 - 本周（2025年9月8日至9月12日）建筑材料指数上涨2.45%，跑赢沪深300指数1.07个百分点[5][14] - 近三个月建筑材料指数上涨21.65%，跑赢沪深300指数5.83个百分点[5][14] - 近一年建筑材料指数上涨52.13%，跑赢沪深300指数9.00个百分点[5][14] - 细分板块中耐火材料涨幅最大（+5.90%），其次为玻纤制造（+4.90%）和改性塑料（+4.23%）[19] - 个股方面国立科技涨幅26.33%居首，沃特股份涨11.70%[22] - 当前建材板块PE为29.36倍（全行业倒数第15位），PB为1.34倍（全行业倒数第8位）[23] 水泥板块数据 - 全国P.O42.5散装水泥均价275.03元/吨，环比上涨0.01%[7][27] - 水泥-煤炭价差184.68元/吨，环比上涨0.72%[7] - 熟料库容比62.59%，环比下降0.79个百分点[7][28] - 区域价格分化：华北涨2.22%，华东涨1.95%，华南涨2.26%，华中跌3.88%[27] - 动力煤价格695元/吨，环比下跌1.42%[61] 玻璃板块数据 - 浮法玻璃现货均价1202.33元/吨，环比上涨12.08元/吨（涨幅1.01%）[7][78] - 光伏玻璃均价125.00元/重量箱，环比持平[7][84] - 浮法玻璃库存5500万重量箱，环比减少104万重量箱（降幅1.86%）[80] - 浮法玻璃-纯碱-石油焦价差13.02元/重量箱，环比下跌1.59%[7][99] - 光伏玻璃-纯碱-天然气价差74.41元/重量箱，环比上涨0.01%[7][106] 玻璃纤维板块 - 无碱粗纱市场价格稳中有涨，部分产品提涨200-400元/吨[112] - 无碱2400tex直接纱报3400-4000元/吨，SMC纱报4400-5000元/吨[7][112] - 电子纱G75报价8300-9200元/吨，环比持平[113][121] 消费建材板块 - 原油价格67.81美元/桶，环比上涨1.65%，同比下跌4.87%[7][126] - 沥青价格4570元/吨，环比持平，同比上涨4.58%[7][126] - 丙烯酸价格6500元/吨，环比下跌1.14%，同比上涨0.78%[7][126] - 钛白粉价格13000元/吨，环比下跌0.38%，同比下跌14.19%[7][126] 重点公司推荐 - 消费建材推荐：三棵树、东方雨虹、伟星新材、坚朗五金；受益标的：北新建材[4] - 水泥受益标的：海螺水泥、华新水泥、上峰水泥[4] - 玻纤推荐：中国巨石；受益标的：中材科技、长海股份、国际复材[4] - 药用玻璃推荐：力诺特玻、山东药玻[4]