根据提供的行业研报内容，以下是关于铝行业的详细总结，已按要求对内容进行分组，并排除了风险提示、免责声明、评级规则等无关信息。 报告行业投资评级 - 行业投资评级为“推荐”（维持）[1][11] 报告核心观点 - 宏观面偏向利多，美联储降息预期强化，9月降息25个基点的概率为92.7%[6] - 电解铝供应维持高位，成本端氧化铝价格下跌带动电解铝成本下行，即时理论利润周环比上涨504元/吨至4592元/吨[7] - 需求端进入“金九”消费旺季，下游加工企业开工率持续回升，铝锭库存出现拐点，周环比去库0.1万吨至62.5万吨[7] - 铝土矿到港量环比减少，几内亚发运量下降，预计9月进口量环比下滑，但库存绝对量仍处高位[9] - 氧化铝基本面维持过剩格局，价格弱势运行，进口窗口开启[9] - 长期来看，铝行业供给增量有限，需求仍有增长点，行业维持高景气[11] 价格表现 - LME3个月铝收盘价周环比上涨3.8%至2701.0美元/吨，年同比上涨13.5%[23] - 沪铝活跃合约收盘价周环比上涨2.1%至21120.0元/吨，年同比上涨8.6%[23] - 长江有色A00铝均价周环比上涨1.8%至21050.0元/吨，年同比上涨9.0%[23] - 氧化铝均价周环比下降2.2%至3077.5元/吨，年同比下降22.0%[33] - 预焙阳极均价周环比持平，年同比上涨28.5%至5594.5元/吨[33] - 石油焦均价周环比上涨0.6%至3600.0元/吨，年同比上涨76.5%[42] 生产与供应 - 电解铝8月产量373.3万吨，月环比增加0.3%，年同比增加1.3%[56] - 氧化铝8月产量773.8万吨，月环比增加1.2%，年同比增加7.9%[56] - 国内电解铝运行产能维持高位，开工率环比小增，铝水比例预计小幅回升[7] - 全国氧化铝周度开工率82.78%，环比上行1.23个百分点[9] 需求与加工 - 铝下游加工龙头企业整体开工率环比上升0.4个百分点至62.1%[7] - 铝线缆开工率65.2%，环比微增0.4个百分点[7] - 铝型材开工率54.0%，环比回升1.0个百分点[7] - 铝板带开工率持稳于68.6%，铝箔开工率维持在71.9%[7] - 铝棒周度出库量4.7万吨，周环比增加5.9%，年同比增加21.8%[92] 库存情况 - 电解铝锭社会库存62.5万吨，周环比下降0.2%，年同比下降16.4%[89] - 铝棒社会库存13.3万吨，周环比下降5.4%，年同比增加17.9%[89] - LME铝库存48.5万吨，周环比增加0.1%，年同比下降41.1%[89] - SHFE铝库存12.8万吨，周环比增加3.6%，年同比下降54.7%[89] - 氧化铝港口库存5.5万吨，周环比下降12.7%，年同比增加31.6%[94] - 铝土矿库存5330.1万吨，月环比下降0.3%，年同比增加28.3%[94] 进出口数据 - 原铝7月进口量24.8万吨，月环比增加29.1%，年同比增加91.2%[71] - 氧化铝7月进口量12.6万吨，月环比增加24.4%，年同比增加78.2%[71] - 铝土矿周度到港量339.6万吨，周环比下降29.3%，年同比增加17.7%[71] - 废铝7月进口量16.0万吨，月环比增加3.1%，年同比增加18.7%[71] 重点关注公司 - 报告建议关注中国宏桥、天山铝业、神火股份、中国铝业及云铝股份[11] - 重点公司盈利预测显示，2025年PE估值普遍在8-11倍之间，投资评级均为“买入”[5] 板块表现 - 铝板块本周上涨4.8%，表现优于大盘[96] - 板块个股中，中孚实业涨幅11.1%，云铝股份涨幅8.5%，怡球资源涨幅7.9%[102]