量化周报 分歧度上行叠加流动性下行确认 2025 年 09 月 14 日 ➢ 择时观点：分歧度上行叠加流动性下行确认。当下流动性确认下行趋势，分 歧度继续扩大，景气度保持回升趋势，三维择时框架给出震荡下跌判断，建议逐 步谨慎。从技术形态来看，沪深 300 仍处超买状态，在趋势高位周四放量长阳线 将指数保持较高点位并非典型吸筹逻辑，周五同样放量短阴线表明供应努力没有 结果，整体市场多空分歧交织。 ➢ 指数监测：中证传媒指数大幅流入。近 1 周 ETF 产品申购流入增速快的有： 中证传媒、恒生中国企业指数、细分机械、创价值、油气资源等。近 1 周富时亚 太低碳精选指数、新能源、国信价值、港股通汽车、800 红利低波份额流出最多。 我们在报告《ETF 的聚类优选与热点趋势策略构建》中构建了 ETF 的热点趋势策 略，本周策略中主要包括化工、有色、光伏、通信、新能源等行业、以及创业板 等 ETF。 ➢ 资金共振：推荐食品饮料，电力及公用事业，农林牧渔与石油石化。我们监 控两融与大单资金的共振情绪，选择两类资金都看好的行业。两融资金流上周在 电子中净流入最多，净流入 146.2 亿元；大单资金上周在钢铁中净流入最多，净 ...