报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 9月12日碳酸锂期货主力合约区间震荡，现货市场低价成交较活跃且基差升水缩小，成本端锂辉石精矿价格下跌、锂云母价格持平，供应端上周碳酸锂产量上升，下游需求方面部分产品产量有升有降，终端需求8月新能源汽车产销量同比增速放缓、3C出货量一般、9月储能电池排产增加，库存上注册仓单增加、社会库存去化，当前供需均强、上游库存压力不大且下游复产积极推进、供应收缩预期减弱，预计碳酸锂价格震荡下行，建议逢高沽空 [1] 根据相关目录分别进行总结 碳酸锂期货情况 - 2025年9月12日近月合约收盘价71180元/吨（较昨日涨160元/吨），连一合约收盘价71020元/吨（涨160元/吨），连二合约收盘价71360元/吨（涨60元/吨），连三合约收盘价71360元/吨（涨60元/吨） [1] - 活跃合约成交量410989手（较昨日减少15052手），持仓量309402手（较昨日减少14054手），库存38625吨（较昨日增加234吨） [1] 锂矿及锂产品价格情况 - 锂辉石精矿（6%，CIF中国）平均价842美元/吨（较昨日降2美元/吨），锂云母（Li2O:1.5%-2.0%）平均价1075元/吨（较昨日持平）等 [1] - 碳酸锂（99.5%电池级/国产）平均价72450元/吨（较昨日降400元/吨），碳酸锂（99.2%工业零级/国产）平均价70200元/吨（较昨日降400元/吨）等 [1] - 氢氧化锂（56.5%电池级CIF中日韩）平均价9.30美元/公斤（较昨日持平），氢氧化锂（56.5%电池级粗颗粒/国产）平均价74250元/吨（较昨日降200元/吨）等 [1] 其他产品价格情况 - 六氟磷酸锂（99.95%国产）平均价56000元/吨（较昨日持平） [1] - 三元前驱体523（多晶/消费型）平均价80200元/吨（较昨日涨1000元/吨），三元前驱体523（单晶/动力型）平均价78600元/吨（较昨日涨600元/吨）等 [1] - 磷酸铁锂（动力型）平均价33375元/吨（较昨日降95元/吨），磷酸铁锂（中高端储能型）平均价31980元/吨（较昨日降95元/吨）等 [1] - 钴酸锂（60%、4.35V/国产）平均价229750元/吨（较昨日涨1250元/吨） [1] - 电解液（三元动力用）平均价22250元/吨（较昨日持平），电解液（磷酸铁锂用）平均价18250元/吨（较昨日持平）等 [1] - 电解钴（≥99.8%/金、赞）平均价273000元/吨（较昨日涨2000元/吨），硫酸钴（≥20.5%/国产）平均价56300元/吨（较昨日涨1400元/吨）等 [1] 库存情况 - SMM碳酸锂库存方面，冶炼厂36213吨（较上周降3262吨），下游58279吨（较上周增3072吨），其他-1390吨，合计141136吨（较上周降1580吨） [1] 资讯情况 - 阿根廷当地时间9月12日，紫金矿业旗下锂业科思30盐湖年产2万吨碳酸锂项目投产仪式举行，二期项目许可审批等前期工作正有序推进，规划碳酸锂产能4万吨/年，两期项目全部达产后年产能预计达6 - 8万吨 [1] 多空逻辑及投资策略情况 - 多空逻辑为9月12日碳酸锂期货主力合约区间震荡，现货市场低价成交较活跃，基差升水缩小，成本端、供应端、下游需求、终端需求、库存等方面各有表现 [1] - 投资策略建议逢高沽空 [1]