报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铝价突破上行，氧化铝偏弱运行，铸造铝合金跟随电解铝[1] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 沪铝主力合约收盘价21120，较T - 1涨425，LME铝3M收盘价2701，较T - 1涨22；沪铝主力合约成交量165717，持仓量209277，LME铝3M成交量28941，LME注销仓单占比22.72% [1] - 沪氧化铝主力合约收盘价2914，较T - 1跌31；成交量241200，持仓量290943 [1] - 铝合金主力合约收盘价20645，较T - 1涨170；成交量2883，持仓量8598 [1] 现货市场 - 电解铝企业盈亏4592.31，较T - 1涨169.63；铝现货进口盈亏 - 1381.60，铝3M进口盈亏 - 1183.15，铝板卷出口盈亏2471.68 [1] - 国内铝锭社会库存61.80万吨，上期所铝锭仓单7.25万吨，LME铝锭库存48.53万吨 [1] - 国内氧化铝平均价3099，较T - 1跌5，氧化铝连云港到岸价（美元/吨）359，较T - 1跌3 [1] - 铝土矿方面，澳洲进口三水铝土矿价格70美元/吨，印尼进口铝土矿价格未变，几内亚进口铝土矿价格75美元/吨，阳泉铝土矿价格550 [1] - 铝合金方面，ADC12理论利润162，较T - 1跌32，保太ADC12为20600，较T - 1涨200 [1] 综合快讯 - 特朗普“关税战”影响远小于“理论水平”，美国实际有效关税税率仅为9% - 10%左右，远低于约18%的理论税率水平，关键原因是“豁免”而非转口贸易 [3] 趋势强度 - 铝、氧化铝、铝合金趋势强度均为0，趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3]