需求恢复面临考验，乙二醇短期延续偏弱震荡预期 通惠期货研发部 主力合约与基差：乙二醇主力合约价格震荡下行，9月12日报4272元/吨， 较前一日下跌30元/0.7%，华东现货同步回落至4380元/吨（-25元），但基 差走扩30元至138元/吨，反映现货相对期货更为坚挺。跨期价差呈现远月 贴水加剧，5-9价差扩大负向波动至-89元/吨，暗示市场对远期供应宽松的 担忧加深。 持仓与成交：主力合约持仓量环比增加8245手至31.7万手，而成交量维持 13.4万手附近，增量资金入场驱动价格波动，但未显著放大流动性，暗示 多空博弈加剧。 李英杰 从业编号：F03115367 投资咨询：Z0019145 手机：18516056442 liyingjie@thqh.com.cn www.thqh.com.cn 一、日度市场总结 供给端：乙二醇总开工率维持71.24%的稳定水平，油制/煤制装置开工率均 持平，分别报74.6%和66.74%，显示企业基于现有利润水平维持刚性生产。 煤制利润持续深度亏损368元/吨，亏损未进一步扩大但缺乏修复动力。 需求端：聚酯工厂负荷89.42%、江浙织机负荷63.43%，均延续两周以上的 ...