投资咨询系列报告 山金期货黑色板块日报 一、螺纹、热卷 更新时间：2025年09月15日08时18分 目前市场的焦点已经转为验证下游的实际需求情况 ，"反内卷"政策的落地情况对行情有一定的扰动 。由于目前房地产仍处震荡筑底过程中 ，市场担 忧未来需求的恢复仍有可能不及预期 。供需方面，我的钢铁公布的数据显示，螺纹钢产量连续两周下降、厂库由增转降，表需连续两周减少，社库 连续第九周增加。五大品种总产量环比下降3.4万吨，厂库下降3.5万吨，社库增加17.4万吨，总库存增加13.9万吨，表观需求环比增加15.5万吨，其 中热卷的表观需求增加了20.8万吨。目前螺纹的需求恢复较慢，热卷的需求恢复较快。从技术上看，在日 K 线图上，螺纹上方 10 日均线压力非常明 显，目前热卷相对螺纹偏强，受到 60 日均线的支撑，但上方布林带中轨有一定压力。 操作建议： 空单可以继续持有，逢低及时止盈离场，以低位震荡思路对待 表1：螺纹、热卷相关数据 | 数据类别 | 指标 | 单位 | 最新 | | 较上日 | | 较上周 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | ...