报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本周新加坡380cst高硫裂解震荡，近月月差震荡，基差走强，EW价差高位震荡，FU内外近月受交割因素影响波动加剧；低硫裂解快速走弱，月差加速走弱，LU内外价差压缩至6、7美金/吨，MF0.5基差震荡 [4] - 基本面角度，新加坡渣油下降87.1万桶，浮仓小幅去库，ARA渣油库存大幅累库，EIA渣油继续累库；高硫中东旺季已过，由于物流重塑，新加坡高硫船燃需求支撑，EW价差修复完成；国内高硫受到交割库影响内外再度上行，短期内外修复 [5] - 本周LU加速下跌，外盘MF0.5基差偏弱运行，由于欧美汽柴裂解支撑，可关注四季度低硫 - 高硫走扩机会 [5] 根据相关目录分别进行总结 鹿特丹燃料油数据 - 给出2025年9月8日 - 9月12日鹿特丹3.5% HSF O掉期M1、鹿特丹0.5% VLS FO掉期M1等多项燃料油数据及变化情况，部分数据在9月11 - 12日无变化 [2] 新加坡燃料油数据 - 给出2025年9月8日 - 9月12日新加坡380cst M1、新加坡180cst M1等多项燃料油数据及变化情况，其中新加坡380cst - Brent M1在统计期内变化为 - 0.12，其他部分数据在9月11 - 12日无变化 [2] 新加坡燃料油现货数据 - 给出2025年9月8日 - 9月12日新加坡FOB 380cst、FOB VLSFO等燃料油现货数据及变化情况，统计期内数据无变化 [3] 国内FU数据 - 给出2025年9月8日 - 9月12日国内FU 01、FU 05等合约数据及变化情况，其中FU 01变化为 - 85，FU 05变化为 - 61，FU 09变化为 - 37等 [3] 国内LU数据 - 给出2025年9月8日 - 9月12日国内LU 01、LU 05等合约数据及变化情况，其中LU 01变化为 - 105，LU 05变化为 - 74，LU 09变化为 - 74等 [4]