美国：通胀回升，就业市场走弱 ——海外经济政策跟踪 本报告导读： 高频数据显示美国 8 月核心 CPI 回升，但就业市场仍在走弱，预计 9 月美联储会如 期降息，对于后续降息节奏，需重点关注关税对通胀的影响，以及就业市场是否能 在减税落地后有所回温。 投资要点： [Table_Summary] 全球大类资产表现。本周（2025.9.5-2025.9.12），大宗商品价格普遍 上涨，其中，IPE 布油期货上涨 1.8%，伦敦金现上涨 1.6%，COMEX 铜上涨 1.4%，标普-高盛商品指数上涨 1.3%。 主要经济体股市普遍 上涨，日经 225 上涨 4.1%，恒生指数上涨 3.8%，标普 500 上涨 1.6%， 上证综指上涨 1.5%，新兴市场股票指数涨幅（3.5%）高于发达市场 股票指数涨幅（1.5%）。债市方面，10 年期美债收益率较前一周小 幅回落至 4.06%，国内 10Y 国债期货价格下跌 0.2%，中债总全价指 数下跌 0.4%。外汇市场方面，美元指数较前一周回落，报收 97.62， 人民币兑美元升值 0.2%，日元兑美元贬值 0.2%。 经济：美国方面：9 月市场交易层面 5 年与 10 年 ...