分组1：相关数据 - FU主力2025年9月15日价格为2799，较9月12日上涨82；持仓22.2万手，较9月12日减少0.8万手；仓单101500吨，较9月12日无变化 [3] - LU主力2025年9月15日价格为3375，较9月12日上涨108；持仓6.6万手，较9月12日减少1.2万手；仓单10020吨，较9月12日无变化 [3] - FU10 - 1价差2025年9月15日为20，较9月12日减少25；LU11 - 12价差为19，较9月12日增加11 [3] - LU - FU主力价差2025年9月15日为576，较9月12日增加26；FU01 - 外盘12价差为8.1，较9月12日增加0.9；LU11 - 外盘10价差为9.7，较9月12日增加0.3 [3] 分组2：市场研判 市场概况 - 新加坡8月船用燃料销量创2023年12月以来最高水平，销售总量497万公吨，环比增长1%，同比增长8.9% [6] 行情研判 - 高硫近端库存高位压抑价格，俄罗斯部分炼厂设施预计9月下旬回归，中东高硫出口回升，墨西哥高硫出口回落，需求端夏季发电需求消退，进料需求支撑不明显，关注新仓单生成及库存消化节奏 [7] - 低硫燃料油现货贴水低位震荡，供应回升且下游需求无具体驱动，南苏丹与阿联酋矛盾使低硫重质原料物流改道预期增长，尼日利亚RFCC装置运营不稳定，Al - Zour低硫出口回升，中国市场供应充裕需求稳定，关注低硫配额调整及下发节奏 [7] - 新加坡纸货市场，高硫Sep/Oct月差从5.0至 - 0.8美金/吨，低硫Sep/Oct月差从8.3至1.8美金/吨 [7]