证券研究报告 2025年09月15日 行业评级：优于大市 评级变动：维持 机械设备行业跟踪：宏观指标边际回暖，工程机械 销量整体回升 分析师：谷诚 资格证书：S0650524120002 邮箱：gucheng@mgzq.com 联系人：刘康衡 资格证书：S0650125020014 邮箱：liukangheng@mgzq.com 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 摘要 资料来源：麦高证券研究发展部 请务必阅读报告正文后的重要声明部分 1 ➢ 宏观景气度跟踪：2025年7月中国制造业PMI录得49.3%，环比下降0.4个百分点，仍处于收缩区间，其中生产 PMI指数达50.5%，处于扩张区间。新订单PMI、原材料库存PMI指数和新出口订单PMI指数达49.4%、47.7%、 47.1%，仍处于收缩区间。2025年7月中国工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降3.6%，居民消费价格指数 （CPI）环比由上月下降0.1%转为上涨0.4%，同比持平。2025年1-7月全国固定资产投资完成额288229亿元， 同比增长1.6%。其中基础设施投资同比增长7.3%，制造业投资增长6.2%，房地产投资同比下滑12.4%。2 ...