冠通期货研究咨询部王静 执业资格证书编号：F0235424/Z0000771 2025年9月15日 投资有风险，入市需谨慎，本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 分析师王静：F0235424/Z0000771 投资有风险，入市需谨慎。 分析师王静：F0235424/Z0000771 投资有风险，入市需谨慎。 宏观与大宗商品周报 核心观点 最近，资本市场继续高歌猛进，风险偏好乐观亢奋，降息交易总体主导市场，风险资产多数收涨，波动率VIX指数回落在 历史低位运行。海外，通胀的强韧与就业数据的走弱，令投资者不断强化着降息预期，9月降息几乎板上钉钉，市场的分歧在 于降25还是50bp,以及后续降息的幅度和速度。全球主要股市多数收涨，美股再创历史新高，A股再次挑战年内高点，BDI指数 大幅上扬，美债收益率与美元指数联袂下挫，非美货币整体受益。大宗商品走势分化，油价小幅反弹支撑能源板块，降息交易 之下，叠加美国劳动力市场放缓和全球各地纷争摩擦的暗潮涌动，金价屡创新高并带动银价的走升，有色板块亦表现强势， CRB周度收涨；国内，出口数据开始弱化，通胀指标颓势加剧，"反内卷"行情仍在演绎，只是不再似七 ...