2025年9月15日 周度报告 期指长周期因子继续回升 金融工程周报 操作评级 股指 ☆☆☆ 国债 ☆☆☆ 王锴 金融工程组 010-58747784 gtaxinstitute@essence.com.cn Z0016943 F03091361 本报告版权属于国投期货有限公司 1 不可作为投资依据，转载请注明出处 p 截止9月12日当周，A股呈缩量震荡上行走势，全市场日均成 交额为2.33万亿元，较上周减少2768亿元，市场交投情绪有 所回落。股指期货合约日均成交量较上周显著下降。当前处 于政策与经济数据空窗阶段，市场整体情绪延续前期乐观基 调，但资金层面的观望心态有所升温。 p 从高频宏观基本面因子评分来看，期指方面，通胀指标7分， 流动性指标9分，估值指标12分，市场情绪指标10分。期债 方面，通胀指标8分，流动性指标11分，市场情绪指标7分。 期限结构方面，主力合约贴水再度收窄，资金对后市较为乐 观。 p 金融衍生品量化CTA策略较上周净值没有发生变化。长周期 方面，8月新增信贷规模低于预期、低于季节性，而社融规 模基本符合预期，M1和M2小幅高于预期，整体对于期指有一 定改善作用，期债长周期继续承压 ...