报告基本信息 - 行业：棉花 [1] - 日期：2025年9月16日 [2] - 研究员：余兰兰、林贞磊、王海峰、洪辰亮、刘悠然 [3] 行情回顾与操作建议 - 郑棉震荡调整，328级棉花价格指数为15249元/吨，较上一交易日涨1元/吨；2024/25北疆地方机采4129/29B/杂3.5内较低销售基差报价在CF01+1300 - 1400，较多在CF01+1400及以上；2024/25南疆喀什机采3129/29B/杂3.5内较低销售基差在CF01+1150 - 1250，较多在CF01+1250及以上 [7] - 纯棉纱市场交投一般，弱于往年同期，价格持稳为主，局部优惠出货；纺企开机变化不大，内地总体开机水平不高；全棉坯布市场需求平稳偏弱，纯棉布价格视量协商，大型织厂订单量一般；家纺织厂走货环比增加，但订单持续性不佳，价格难涨 [7] - 宏观上，中美举行经贸会谈，本周美联储将公布利率决议，短期宏观影响加强；海外USDA9月供需报告除中国外库消比小幅上升，报告整体中性略空，美棉周度出口数据转弱，CFTC基金净多持仓维持低位，外盘震荡偏弱；国内部分地区开始人工采摘，机械采摘下周开始，截至9月11日全国新棉采摘进度为0.3%，同比提高0.1个百分点，较过去四年均值下降0.1个百分点，轧花厂等待开秤价格指引；需求端周度成品库存轻微去库，下游织厂开机季节性略有回升，刚需支撑仍存，短期区间震荡调整 [8] 行业要闻 - 2025年8月我国服装鞋帽、针纺织品类收入1045亿元，同比增3.1%；1 - 8月累计收入9400亿元，同比增2.9% [9] - 截至9月11日，ICE可交割的2号期棉合约库存持平于15474包；截至2025年9月9日，ICE期棉基金净多头率为 - 27.05%，周环比降0.49个百分点，上周降1.44个百分点 [9] 数据概览 - 报告展示了中国棉花价格指数、棉花现货价格、棉花期货价格、棉花基差变动、CF1 - 5价差、CF5 - 9价差、CF9 - 1价差、棉花商业库存、棉花工业库存、仓单总量、美元兑人民币元、美元兑印度卢比等数据图表 [16][17][20]