报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 市场对美联储9月重启降息预期充分，金银价格高位盘整等待指引，本轮金价涨势或延续至2026年春夏之交，建议投资者持多头思路参与交易，空头套保者适当降低套保力度 [4]。 根据相关目录分别进行总结 贵金属行情及展望 - 日内行情：市场对美联储9月重启降息预期充分，无新增避险需求下金银价格高位盘整，伦敦黄金近五日在3610 - 3660美元/盎司区间运行，中国8月金融数据推动白银上探42.5美元/盎司，4月下旬至8月金价横盘消化高估值，9月初开启新一轮上涨，本周关注中国8月经济数据及美联储和日本央行议息会议 [4] - 中线行情：4月下旬至8月初伦敦黄金在3100 - 3500美元/盎司宽幅震荡，8月以来美国就业通胀支持降息，地缘政治提供避险需求，8月底至9月初多因素推动金价突破3500美元/盎司，预计上涨趋势维持到2026年春夏之交，白银会跟随上涨且涨幅可能超黄金 [5] - 国内行情：上海金指、上海银指、黄金T+D、白银T+D均有不同程度下跌，持仓量方面上海金指、上海银指、白银T+D减仓，黄金T+D增仓 [5] 主要宏观事件/数据 - 中美官员在马德里会谈约六小时，讨论贸易关系、TikTok资产剥离期限及美要求盟国对中国购俄石油征关税问题，特朗普政府预计再次延长对字节跳动“不卖就禁”期限 [17] - 特朗普敦促北约国家停购俄石油并制裁，提议北约对中国征50 - 100%关税，G7财长讨论对俄进一步制裁及对相关国家征关税 [17] - 惠誉将法国主权信用评级下调至A+，法国面临政治危机和债务问题，给新总理勒科尔尼带来压力 [17]