报告行业投资评级 - 未提及相关内容 报告的核心观点 - 未提及相关内容 根据相关目录分别进行总结 主力合约情况 - 2025年9月15日SP主力合约收盘价为5056.00较前一日涨1.32265%折美元价611.31 ，山东银星基差609 ，江浙沪银星基差624 [4] 进口浆情况 - 以13%增值税计算，金狮CFR港口美元价格780 ，山东地区人民币价格6200 ，进口利润 - 145.57；雄狮CFR港口美元价格730 ，山东地区人民币价格5410 ，进口利润 - 533.29；智利银星CFR信用证90天港口美元价格720 ，山东地区人民币价格5665 ，进口利润 - 197.83 [5] 纸浆全国及山东均价情况 - 2025年9月9 - 15日全国针叶浆、阔叶浆、本色浆、化机浆均价及山东地区对应均价均无变化 ，文化用纸（双胶指数、双铜指数）、包装纸（白卡指数）、生活用纸（生活指数）价格也无变化 [5] 纸浆利润率情况 - 2025年9月10 - 15日双胶利润率估算为2.9521% ，双铜利润率估算为18.9325% ，白卡利润率估算为 - 12.6626% ，9月12 - 15日生活利润率估算为8.0245% ，期间各利润率无变化 [5] 纸浆价差情况 - 2025年9月9 - 15日针叶阔叶价差在1505 - 1515 ，针叶本色价差在265 - 290 ，针叶化机价差在1840 - 1865 ，针叶废纸价差在4089 - 4114 [5]