行业投资评级 - 电子行业评级为优于大市 [1] 核心观点 - 半导体自主可控再成焦点 推荐模拟芯片、存储及算力ASIC领域 [1] - 商务部对美产模拟芯片发起反倾销调查 有利于改善价格竞争并加速国产替代 [2] - 存储价格有望开启新一轮涨价 国产存储厂商持续受益 [3] - 阿里百度自研算力芯片 国产模型训练逐渐脱钩海外 [4] - AI需求确定性高增长 甲骨文FY1Q26云基础设施营收33亿美元 同比增长55% 预计FY26大增77%至180亿美元 [4][7] - 苹果秋季发布会推出AirPods Pro3和iPhone 17系列 产品性能提升且未涨价 [7] - TCL华星拟投建第8.6代印刷OLED产线 预计总投资额约295亿元 [8] 市场表现 - 过去一周上证指数上涨1.52% 电子行业整体上涨6.15% 子行业中元件上涨11.33% 光学光电子上涨0.85% [1][11] - 恒生科技指数上涨5.31% 费城半导体指数上涨4.17% 台湾资讯科技指数上涨6.05% [1][11] - 电子板块涨幅前十公司包括香农芯创上涨71.74% 新相微上涨34.85% 协创数据上涨32.98% [18] 行业动态 - 美光通知所有DDR4、DDR5、LPDDR4、LPDDR5等存储产品停止报价一周 价格有望调涨 [3] - 2Q25 NAND Flash晶圆价格环比增长10%至15% 客户端SSD价格上涨3%至8% [3] - 阿里巴巴、百度采用内部自主设计芯片训练AI大模型 百度昆仑芯P800在中国移动AI服务器采购项目中拿下70%/70%/100%份额 中标订单规模达十亿级 [4] - 甲骨文FY1Q26云基础设施营收33亿美元 同比增长55% 预计FY26资本支出约350亿美元 [7] - 苹果AirPods Pro3尺寸缩小、降噪升级、续航提升 加入心率传感器 iPhone新增超薄Air款 使用eSIM卡 [7] - TCL华星拟建8.6代印刷OLED产线 月加工玻璃基板能力约2.25万片 全球已有4条8.6代OLED产线包括三星显示、京东方、维信诺、TCL华星 [8] 重点推荐公司 - 模拟芯片: 圣邦股份、纳芯微、思瑞浦、杰华特、帝奥微、南芯科技、艾为电子 [2] - 存储: 江波龙、德明利、佰维存储、兆易创新 [3] - 算力ASIC: 寒武纪、翱捷科技、芯原股份、灿芯股份、澜起科技 [4] - AI基建: 工业富联、华勤技术、沪电股份、龙芯中科、联想集团、立讯精密、晶晨股份 [7] - 果链: 立讯精密、鹏鼎控股、蓝思科技、歌尔股份、比亚迪电子、福立旺、世华科技 [7] - 显示面板: 京东方A、兆驰股份、康冠科技、传音控股 [8] - 综合组合: 中芯国际、华虹半导体、翱捷科技、德明利、恒玄科技、立讯精密、中微公司等 [9][10]