报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 玉米短期价格偏弱运行但跌幅不大，维持弱震荡格局，中长期价格预计承压下行直至消费好转或产区惜售[3] - 淀粉短期产业预计调低成品报价以降库存，中长期对价格维持偏空思路[3] - 白糖国际市场供应压力使国际糖价承压，国内盘面上方压力较大[6] - 棉花转入震荡等待需求验证，若无大型宏观风险事件棉价下行空间有限[9] - 鸡蛋中秋备货需求减弱并延后，9月现货价格反弹但受冷库蛋库存压制[14] - 苹果新作季产量与去年差距不大，消费进入淡季，关注最终定产情况[18] - 生猪区间震荡，9月潜在出栏压力大，盘面保持升水预期待现货验证[18] 各产品总结 玉米/淀粉 - 本周储备拍卖进口玉米39.3万吨，成交12.4万吨，明天还有19万吨拍卖计划[3] - 短期新季玉米即将上市，企业降低老玉米采购需求，价格偏弱运行但跌幅不大[3] - 中长期新季产量增加与成本下滑，价格预计承压下行[3] - 进入九月企业降低库存，对原料玉米压价，淀粉短期预计降价换销路[3] - 中长期淀粉库存高企且新季原料成本预期下移，价格偏空[3] 白糖 - 国际市场巴西处于压榨高峰期，供应压力使国际糖价承压[6] - 巴西单产和出糖率同比偏低，但制糖比屡创新高，后期产量不确定[6] - 国内进口糖到港，加工糖报价下调，盘面上方压力大[6] 棉花 - 转入震荡，等待需求验证[9] - 若无大型宏观风险事件，4月低点可看作棉价长期底部，关税难回4月水平，下行空间有限[9] 鸡蛋 - 前期食品厂备货足且采购减少，中秋备货需求减弱并延后，8月上旬蛋价回落[14] - 9月学校开学、双节备货使中下游拿货增加，现货价格反弹，但受冷库蛋库存压制[14] - 现货反弹放缓淘鸡去产能进度[14] 苹果 - 新作季各产区苹果摘袋临近，西部地区单产增加但伐树现象严重，山东产区预期减产两成[18] - 全国新作季产量与去年差距不大，需持续观察[18] - 当前消费进入淡季，前期走货好近期去库放缓，价格暂稳，时令水果挤占市场份额[18] 生猪 - 明年远期有产能拐点等政策性预期支撑，年内季节性有需求及增重等节奏支撑题材[18] - 9月潜在出栏压力大，周末现货价格下跌，需求一般，市场供应充足[18] - 盘面保持升水预期，易受消息情绪影响，待现货验证[18]