行业投资评级 - 行业评级为看好(维持) [7] 核心观点 - 国内新型储能专项行动方案推出 明确2027年全国新型储能装机规模达到180GW以上 带动项目直接投资约2500亿元 [1] - 加快新型储能市场机制完善 储能商业模式有望边际改善 [2] - 8月国内储能招标创历史新高 国内大储需求有望超预期 [3] - 海外储能多点爆发 需求呈现高景气 [4] 政策目标与装机规划 - 2027年全国新型储能装机规模达到180GW以上 带动项目直接投资约2500亿元 [1] - 截至2024年底全国新型储能装机73.76GW [1] - 2025-2027年新型储能年均装机预计达35GW/142GWh [1] 市场机制完善 - 鼓励新型储能全面参与电能量市场 引导参与辅助服务市场 [2] - 推动完善容量电价机制 建立可靠容量补偿机制 [2] - 甘肃电网侧新型储能容量电价标准330元/千瓦·年 宁夏2026年起按165元/千瓦·年执行 [2] - 山东 内蒙 河北 新疆等省份积极探索容量补偿机制 [2] 招标数据与需求增长 - 2025年8月国内储能市场完成25.8GW/69.4GWh储能系统和EPC总承包招标 另有13.3GWh储能电芯和直流侧采招 [3] - 8月独立储能占55.5% 集采占38.3% 可再生能源储能占4.5% 用户侧储能占1.8% [3] - 1-8月国内储能招标规模达80GW/272GWh 同比增长131%/191% [3] 海外市场动态 - 美国关税再次延期90天 OBBB法案将储能ITC补贴时间从2032年延至2036年 [4] - 美国要求2026-2030年开工储能项目非"限制外国实体"成本占比不低于55%/60%/65%/70%/75% [4] - 欧洲 澳洲 中东非等新兴市场需求持续爆发 [4] 建议关注领域 - 储能系统集成及PCS厂商：阳光电源 海博思创 南网科技 上能电气 阿特斯 [5] - 储能电芯厂商：宁德时代 亿纬锂能 [5] - 温控厂商：英维克 同飞股份 [5] - 电力智能化相关厂商：国能日新 [5]