投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 金融期权 | 日报 2025 年 9 月 17 日 金融期权 专业研究·创造价值 政策预期升温，股指震荡反弹 核心观点 今日各股指均震荡反弹。沪深京三市全天成交额 24029 亿元，较上日 放量 359 亿元。消息面，商务部等 9 部门近日印发《关于扩大服务消费的若 干政策措施》，从 5 方面提出 19 项具体措施提振消费需求，推动服务消费 发展一方面能够创造新的服务业岗位，另一方面也能够拉动居民消费，在供 需两端共同作用于经济正循环。宏观面，8 月份的信贷、通胀数据表现偏弱， 消费增速放缓，说明实体部门的需求表现偏弱，未来出台稳需求政策的预期 较强，政策利好预期逐渐发酵，政策出台的关键窗口期预计是 10 月份。资 金面，7 月、8 月的非银存款大幅多增，融资余额保持高位运行，均表明股 市持续吸引增量资金流入。不过由于前期部分股票估值提升显著，获利资金 止盈意愿仍存，这也导致股指短线存在技术性调整压力。后续重点关注资金 止盈节奏与政策预期发酵的博弈情况。总的来说，短期内股指预计以宽幅震 荡为主。 目前期权隐含波动率处于正常区间，考虑到股指中长线向上，可以继 ...