核心观点 - 港股市场在2025年9月17日表现强劲，主要受美联储降息预期和中美贸易关系缓和推动，AI相关板块领涨，南向资金持续流入为市场提供支撑 [1][4][7] 市场表现数据 - 港股大市成交额达3602.8亿港元，南向资金净买入94.40亿港元 [1][7] - 恒生指数上涨1.78%至26908.39点，恒生科技指数上涨4.22%至6334.24点，恒生中国企业指数上涨2.24%至9596.77点 [4] - A股市场涨幅相对较小：上证指数涨0.37%，沪深300涨0.61%，万得全A涨0.67% [4] 行业板块表现 - 计算机板块领涨港股通一级行业，涨幅达4.61%，商贸零售（+4.36%）和家电（+4.30%）紧随其后 [4][7] - 概念板块中蓝宝石指数（+7.45%）、在线教育指数（+6.66%）、电力设备指数（+6.56%）涨幅居前 [4] - 农林牧渔（-1.93%）、建材（-1.43%）、有色金属（-1.26%）领跌 [4] 宏观驱动因素 - 市场预期美联储9月降息25bp概率为96%，降息50bp概率为4%，流动性宽松预期提振港股 [1][7] - 特朗普政府第四次延长TikTok禁令宽限期至12月16日，中美贸易关系缓和显著改善市场情绪 [1][7] - 香港特区政府宣布成立AI效能提升组推进"AI+"政务发展，互联网企业与央企合作推动产业智能化 [7] 未来展望 - AI科技与新消费领域被视为港股创新高的核心动力，参考日美发展经验仍有较大空间 [7] - 南向资金持续流入增强边际定价能力，若中债利率在ERP模型中权重上升可能吸引更多配置资金 [7] - 宽货币向宽信用传导叠加美国降息改善全球流动性，AI产业业绩兑现将支撑市场进一步上涨 [7]