报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 棕榈油上下均无明显驱动，区间操作为主；美豆震荡，豆油油脂回调整理 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 期货收盘价及涨跌幅：棕榈油主力日盘9424元/吨，跌幅0.61%，夜盘9388元/吨，跌幅0.38%；豆油主力日盘8366元/吨，跌幅0.62%，夜盘8350元/吨，跌幅0.19%；菜油主力日盘9999元/吨，跌幅0.54%，夜盘9983元/吨，跌幅0.16%；马棕主力日盘4448林吉特/吨，涨幅0.07%，夜盘4422林吉特/吨，跌幅0.63%；CBOT豆油主力日盘51.82美分/磅，跌幅2.59% [1] - 期货成交及持仓情况：棕榈油主力昨日成交680632手，成交变动88956手，昨日持仓436003手，持仓变动 -15722手；豆油主力昨日成交347820手，成交变动50225手，昨日持仓588445手，持仓变动 -9285手；菜油主力昨日成交334643手，成交变动 -16007手，昨日持仓336743手，持仓变动3703手 [1] - 现货价格及变动：棕榈油(24度):广东9450元/吨，价格变动50元/吨；一级豆油：广东8780元/吨，价格变动30元/吨；四级进口菜油：广西10040元/吨，价格变动50元/吨；马棕油FOB离岸价（连续合约）1105美元/吨，价格变动0美元/吨 [1] - 现货基差：棕榈油（广东）26元/吨；豆油（广东）414元/吨；菜油（广西）41元/吨 [1] - 价差情况：菜棕油期货主力价差前一交易日575元/吨，前两交易日571元/吨；豆棕油期货主力价差 -1058元/吨，前值 -1064元/吨；棕榈油15价差212元/吨，前值230元/吨；豆油15价差268元/吨，前值296元/吨；菜油15价差466元/吨，前值467元/吨 [1] 宏观及行业新闻 - 马来西亚棕榈油情况：2025年9月1 - 15日，马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少6.94%，出油率环比上月同期减少0.21%，产量环比上月同期减少8.05%；AmSpec数据显示，9月1 - 15日出口量为695716吨，较上月同期减少0.1%；SGS预计9月1 - 15日出口量为404688吨，较上月同期减少24.7% [2][3][4] - 美国农产品出口销售前瞻：截至9月11日当周，美国2025/26年度大豆出口销售料净增40 - 150万吨；豆粕出口销售料净增10 - 40万吨，其中2024/25年度料净增0 - 5万吨，2025/26年度料净增10 - 35万吨；豆油出口销售料净减少5000吨至净增41000吨，其中2024/25年度料净减少10000吨至增加5000吨，2025/26年度料净增5000 - 36000吨 [4] - 巴西农产品出口情况：9月14日至9月20日期间，巴西大豆出口量为213.17万吨，上周为209.85万吨；豆粕出口量为51.35万吨，上周为31.50万吨；玉米出口量为262.91万吨，上周为162.53万吨 [4] - 阿根廷大豆销售情况：截至9月10日当周，阿根廷农户销售59.79万吨2024/25年度大豆，累计销量达3188.95万吨，本土油厂采购41.27万吨，出口行业采购18.52万吨；销售7.33万吨2025/26年度大豆，累计销量达103.83万吨，本土油厂采购7.01万吨，出口行业采购0.32万吨；2024/25年度大豆累计出口销售登记数量为877.00万吨，2025/26年度为3.50万吨 [5] - 加拿大油菜籽产量预估：2025年加拿大油菜籽产量预计增加4.1%，至2000万吨，单产预计增加6.2%，至41.2蒲式耳/英亩，收割面积料下滑2.0%至2140万英亩；萨斯喀彻温省产量料增加6.8%，至1120万吨，单产预计增加6.0%，至40.6蒲式耳/英亩，收割面积料增加0.8%至1210万英亩；阿尔伯塔省产量预计增加2.8%至580万吨，单产提高6.1%至41.5蒲式耳/英亩，收割面积预计下滑3.1%至610万英亩；曼尼托巴省单产预计增加8.2%，至43.5蒲式耳/英亩，产量下滑2.2%至290万吨，收割面积下滑9.6%至300万英亩 [6] - 澳大利亚油菜籽产量预估：2025/26年度产量预计为610万吨，较前一次预估提高3.4%，预估区间介于570 - 640万吨，得益于西澳大利亚州和新南威尔士州降雨良好 [7] 趋势强度 棕榈油趋势强度为0，豆油趋势强度为0，趋势强度取值范围为【 - 2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强， - 2表示最看空，2表示最看多 [8]