报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 对二甲苯、PTA短期跟随油价反弹，中期单边趋势仍偏弱，MEG中期单边趋势也偏弱，PX、PTA可进行11 - 01正套和1 - 5反套，PTA还可进行01/05合约加工费反弹空操作，MEG关注1 - 5反套 [2][11][12] 根据相关目录分别进行总结 期货市场表现 - PX主力昨日收盘价6772，涨跌幅0.15%；PTA主力昨日收盘价4712，涨跌幅0.51%；MEG主力昨日收盘价4297，涨跌幅0.59%；PF主力昨日收盘价6402，涨跌幅0.66%；SC主力昨日收盘价499.3，涨跌幅1.07% [4] - PX11 - 1月差昨日收盘价32，前日42，涨跌 - 10；PTA11 - 1月差昨日收盘价 - 18，前日 - 22，涨跌4；MEG1 - 5月差昨日收盘价 - 61，前日 - 50，涨跌 - 11；PF11 - 12月差昨日收盘价24，前日12，涨跌12；SC11 - 12月差昨日收盘价2.7，前日3.1，涨跌 - 0.4 [4] 现货市场表现 - PX CFR中国昨日价格835.67美元/吨，前日834.17美元/吨，涨跌1.5美元/吨；PTA华东昨日价格4620元/吨，前日4612元/吨，涨跌8元/吨；MEG现货昨日价格4373元/吨，前日4382元/吨，涨跌 - 9元/吨；石脑油MOPJ昨日价格608.88美元/吨，前日604.88美元/吨，涨跌4美元/吨；Dated布伦特昨日价格68.31美元/桶，前日68.56美元/桶，涨跌 - 0.24美元/桶 [4] - PX - 石脑油价差昨日价格232.83美元/吨，前日234.33美元/吨，涨跌 - 1.5美元/吨；PTA加工费昨日价格107.46元/吨，前日123.98元/吨，涨跌 - 16.52元/吨；短纤加工费昨日价格239.06元/吨，前日236.21元/吨，涨跌2.85元/吨；瓶片加工费昨日价格82.22元/吨，前日54.45元/吨，涨跌27.77元/吨；MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差昨日价格 - 6.01美元/吨，前日 - 6.01美元/吨，涨跌0 [4] 市场动态 - PX因上游价格走强同比小幅上涨1.50美元/吨，下游基本面黯淡，PX - 石脑油价差9月17日收于226.80美元/吨低于前一天，市场传言东北亚炼油商考虑降低重整装置芳烃产量 [6][7] - PTA国内市场利润率为负，徘徊在120 - 130元/吨左右，远低于盈亏平衡水平，新凤鸣推迟300万吨/年4号PTA生产线投产，恒力石化计划10月11日关闭220万吨/年PTA装置 [6][7] - MEG 9月17日本周及下周现货日均价4373元/吨，10月下期货日均价4365元/吨，宁波市场现货均价4398元/吨，华南市场非煤制现货均价4410元/吨 [9] - 聚酯江浙涤丝9月17日产销整体偏弱，平均产销估算在4 - 5成，直纺涤短9月17日平均产销54% [9][10] 趋势强度 - 对二甲苯、PTA、MEG趋势强度均为0 [11] 观点及建议 - PX短期跟随油价反弹，中期单边趋势或仍偏弱，11 - 01正套持有，1 - 5反套，PXN压缩头寸220美金以下止盈，关注浙石化等装置情况及PTA装置重启和检修 [11] - PTA短期跟随油价反弹，11 - 01正套持有，1 - 5反套，01/05合约PTA加工费反弹空，关注装置情况，聚酯开工高点已现，四季度需求转弱 [11][12] - MEG短期估值回暖，中期单边趋势或仍偏弱，1 - 5反套，供应压力逐步显现，聚酯开工率91.6%（ + 0.3%），开工高点已现，四季度需求转弱 [12]