报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上一交易日国债期货价格普遍上涨，各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位无套利机会，短期市场利率和各关键期限国债收益率涨跌不一，海外关键期限国债收益率有不同变化；央行开展逆回购操作实现净投放，我国有扩大服务消费政策，市场有阿里自研AI芯片消息等宏观消息；9月17日货币市场利率全线上行，美债收益率集体上涨；随着美联储进入降息周期，国内央行政策空间加大，近期在权益高位震荡的情况下，期债价格有所企稳 [2][3] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 昨日国债期货价格普遍上涨，如T2512合约上涨0.14%，持仓量有所增加，各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在套利机会 [2] 现货市场 - 上一交易日短期市场利率涨跌不一，SHIBOR7天、DR007、GC007利率上行；各关键期限国债收益率涨跌不一，10Y期国债收益率下行1.8bp至1.84%，长短期（10 - 2）国债收益率利差为35.19bp [2] 海外市场 - 上一交易日美国10Y国债收益率上行2bp，德国10Y国债收益率下行1bp，日本10Y国债收益率下行1.2bp [2] 宏观消息 - 9月17日央行开展4185亿元7天期逆回购操作，单日净投放1145亿元；我国将选择50个左右消费新业态新模式新场景试点城市等扩大服务消费；阿里旗下平头哥PPU芯片部分参数比肩英伟达H20芯片并超A800芯片；今年前8个月全国一般公共预算收入同比增长0.3%，支出同比增长3.1%；“十四五”以来中央企业资产总额和利润总额增长，在战略性新兴产业领域投资增速超20%；美联储如期降息25个基点，美国8月份新屋开工年化总数和建筑许可下降 [3] 行业信息 - 9月17日货币市场利率全线上行，美债收益率集体上涨，国债普遍上涨，10年期国债活跃券收益率下行至1.77%，央行公开市场逆回购净投放，资金面有所收敛，8月居民存款流向非银领域，消费、生产同比增速回落，房地产投资、销售降幅扩大，美联储降息后美债收益率回升，中美达成经贸合作基本框架共识，随着美联储进入降息周期，国内央行政策空间加大，期债价格有所企稳 [3]