市场分析 国内政策预期升温。国内8月外部压力边际增加，一是中国8月出口有所转弱，尤其是对美出口，但非美出口的韧 性也对后续出口提供支撑；另一方面是外部关税压力有所增加，墨西哥拟对贸易伙伴加征关税，据英国《金融时 报》和路透社披露，特朗普鼓动欧盟对中国和印度加征"二级关税"；为了应对边际增加的外部压力，国内近期频 提稳增长政策。9月10日，财政部长明确表示，"持续发力、适时加力实施更加积极有为的宏观政策"；发改委也表 示"不断释放内需潜力""推进重点行业产能治理"。关注后续更具体的政策内容。商务部等9部门印发《关于扩大服 务消费的若干政策措施》，提出将在约50城开展消费新业态、新模式、新场景试点建设下来，还将出台住宿业高质 量发展、铁路与旅游融合发展等一系列特色文件，形成政策组合拳。商务部决定自2025年9月13日起对原产于美国 的进口相关模拟芯片进行反倾销立案调查。中美双方在西班牙马德里举行经贸会谈，就以合作方式妥善解决TikTok 问题、减少投资障碍、促进有关经贸合作等达成了基本框架共识。特朗普签署行政令，第四次延长对TikTok的禁 令执行宽限期，本次延迟三个月至12月16日。此外，中国8月新增社融2.5 ...