报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 预计PX、PTA、PR震荡运行 [2] 各品种情况总结 价格方面 - 2025年9月17日，WTI原油期货结算价64.05美元/桶，较前值跌0.73%；布伦特原油期货结算价67.95美元/桶，较前值跌0.76% [1] - 2025年9月17日，石脑油CFR日本现货价608.88美元/吨，较前值涨0.66%；异构级二甲苯FOB韩国现货价680.50美元/吨，较前值跌0.58% [1] - 2025年9月17日，对二甲苯PX CFR中国主港现货价836.00美元/吨，较前值涨0.20% [1] - 2025年9月17日，CZCE TA主力合约收盘价4712.00元/吨，较前值涨0.51%；结算价4698.00元/吨，较前值涨0.13% [1] - 2025年9月17日，PTA国内现货价4628.00元/吨，较前值涨0.22%；CCFEI PTA内盘价格指数4620.00元/吨，较前值涨0.17% [1] - 2025年9月16日，CCFEI PTA外盘价格指数623.00美元/吨，较前值涨0.32% [1] - 2025年9月17日，CZCE PX主力合约收盘价6772.00元/吨，较前值涨0.15%；结算价6782.00元/吨，较前值跌0.09% [1] - 2025年9月17日，对二甲苯国内现货价6656.00元/吨，较前值持平 [1] - 2025年9月16日，对二甲苯CFR中国台湾现货价835.00美元/吨，较前值跌0.12%；9月17日，对二甲苯FOB韩国现货价815.00美元/吨，较前值涨0.62% [1] - 2025年9月17日，PXN价差227.13美元/吨，较前值跌1.01%；PX - MX价差155.50美元/吨，较前值涨3.78% [1] - 2025年9月17日，CZCE PR主力合约收盘价5868.00元/吨，较前值涨0.38%；结算价5856.00元/吨，较前值跌0.07% [1] - 2025年9月17日，华东市场聚酯瓶片市场价5850.00元/吨，较前值持平；华南市场聚酯瓶片市场价5890.00元/吨，较前值持平 [1] - 2025年9月17日，CCFEI涤纶DTY、POY、FDY68D、FDY150D、短纤、聚酯切片、瓶级切片价格指数较前值均持平 [2] 开工及产销情况 - 2025年9月17日，PX开工率87.16%，PTA工厂产业链负荷率78.25%，聚酯工厂产业链负荷率88.78%，瓶片工厂产业链负荷率74.19%，江浙织机产业链负荷率65.54%，均较前值持平 [1] - 2025年9月17日，涤纶长丝产销率42.42%，较前值涨1.47%；涤纶短纤产销率52.32%，较前值降12.75%；聚酯切片产销率102.68%，较前值降18.06% [1] 各品种多空逻辑及资讯 - PX：地缘因素和美联储降息预期支撑油价，原料端隔夜盘涨幅扩大，但尾盘成交气氛回落买气弱；国内PX开工负荷高位，需求端多套PTA装置检修，成本与供需博弈增强；福佳大化检修推迟，福海创装置重启及中海油惠州负荷恢复，海外装置负荷上行；虽进入下游聚酯旺季，但新增订单和负荷未超预期，石脑油价格走势偏强，PXN预计偏弱运行；PX2511合约以6772元/吨（-0.24%）收盘，日内成交量15.73万手 [2] - PTA：基本面无明显变动，成本支撑且部分PTA工厂宣布检修计划，行情小涨，现货基差走强，但下游涤纶长丝产销仅42%，价格涨幅收窄；华南450万吨PTA装置将重启，短期供应增加，新增10 - 11月检修计划对目前市场提振有限；聚酯原料端开工回升明显，聚酯及下游开工回升缓慢，需求端未主动去库，市场对旺季需求预期转弱；TA2601合约以4712元/吨（0.43%）收盘，日内成交量60.70万手 [2] - PR：聚酯瓶片江浙市场主流商谈在5830 - 5900元/吨，较上一交易日涨10元/吨，聚酯原料PTA及瓶片期货震荡运行，瓶片供应端报价暂稳，下游终端谨慎跟进，交投气氛谨慎；下游需求一般，瓶片供应端开工暂稳，市场现货供应充裕，下游采购积极性不高；PR2511合约以5868元/吨（0.14%）收盘，日内成交量3.66万手 [2] 装置信息 宁波泰化120万吨PTA装置9月5日停车 [2]