策略配置 2025 年 9 月 18 日 产业洞察系列报告（三） 科技产业合作与竞争（中）：新能源制造业的发展对比与机遇 相关研究报告 【平安证券】产业洞察系列（一）：科技产业合 作与竞争（上）：总量指标对比与市场行情剖析 20250114 【平安证券】产业洞察系列（二）：DeepSeek 助推AI产业变革，科技创新引领中国资产重估 20250224 证券分析师 平安观点： 1. 新能源光伏：中国全球领先，关注"反内卷"产能优化进程。①产业链：涵 盖硅料、硅片、电池片、组件四大主材，中国产业链完备。②产业份额：需求 端中国新增光伏装机占全球六成、美国不足一成；供给端中国光伏产能占全球 八成以上。③出口出海：中国光伏产品长期贸易顺差，近年来主要出口转向拉 美、中东等新兴市场；美国则长期贸易逆差。④上市公司：中美多数光伏企业 2024 年亏损，主要企业股价已调整两年以上，估值处于近十年 10%-45%低 位。⑤展望后续：中国加码光伏"反内卷"治理，关注后续产能优化实质性进 展，尤其是具备技术优势且基本面有望率先改善的优质企业。 2. 新能源汽车：中国凭借电动化实现弯道超车，关注智能化转型。①产业链： 涵盖原材料、 ...