行业投资评级 - 餐饮旅游行业评级为看好（维持）[4] 核心观点 - AI驱动酒店运营效率提升，行业进入规模化普及阶段，全球酒店人工智能市场2020-2027年预计年复合增速约15%[7] - 头部酒店集团通过AI实现降本增效，华住"新前台模式"将入住办理时间压缩至最快10秒，首旅如家"AI数字店长"为近7000家酒店提供客流预测与动态定价，亚朵通过ACARD会员体系与"智能体验房"实现刷脸入住[7] - 未来AI渗透将加速，重点在智能中台建设、交互自然化和应用边界拓展至安防、清洁、营销等领域[7] 投资建议与标的 - 酒店AI核心价值在于系统性降本增效，通过预测客流、动态定价、自动化排班等方式降低人力与能耗支出，并在供应链、设备维护、库存管理中释放效率红利[3] - 政策扶持（如2025年8月国务院《关于深入实施"人工智能+"行动的意见》）和技术成熟将推动中小酒店跟进[3][7] - 推荐标的：华住集团-S(01179，未评级)、首旅酒店(600258，买入)、亚朵(ATAT.O，未评级)[3] 行业趋势与数据 - 全球酒店人工智能市场2020-2027年预计年复合增速约15%[7] - 自助入住减少前台人工成本，语音客控与IoT节能方案降低能耗，收益管理系统提升RevPAR[7] - 当前AI渗透率集中于头部连锁与新改造门店，未来将通过智能中台打通PMS、RMS、CRM等系统实现数据协同[7]