报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周油价收涨，受地缘消息影响绝对价格波动加剧，基本面角度全球石油市场累库，美国EIA商业原油及汽柴油累库，全球炼厂利润回落，基准情况原油四季度平衡表过剩200万桶/日以上，2026年预期过剩180 - 250万桶/日，机构预估全球10月炼厂检修超往年水平，基本面转向淡季，中期过剩格局不改，预计四季度绝对价格中枢回落至55 - 60美元/桶，需关注近期美国对俄罗斯制裁影响及地缘、制裁对伊朗、俄罗斯减量影响 [6] 根据相关目录分别进行总结 一、日度新闻 - 乌袭扰波罗的海港口致俄周度原油出口暴跌，截至9月14日当周，俄海上原油日均出口量约318万桶，较前一周减少93.4万桶，创去年7月以来最大单周降幅，不过四周平均出口量略有上升，截至9月14日当周修正为日均346万桶 [3] - 美国国务卿鲁比奥称美国对四个与伊朗结盟的武装组织实施制裁 [3] - 斯洛伐克经济部长拒减俄油气进口，称除非获充足替代能源供应，还指出需建成充足基础设施支持替代能源运输路线，其在维也纳与美国能源部长会谈时已表明立场，美官员表示理解并承认美国需加大在欧能源项目投入 [4] 二、区域基本面 - EIA报告显示，9月12日当周美国原油出口增加253.2万桶/日至527.7万桶/日，国内原油产量减少1.3万桶至1348.2万桶/日，除却战略储备的商业原油库存减少928.5万桶至4.15亿桶，降幅2.19%，战略石油储备（SPR）库存增加50.4万桶至4.057亿桶，增幅0.12%，除却战略储备的商业原油进口569.2万桶/日，较前一周减少57.9万桶/日，原油产品四周平均供应量为2067.1万桶/日，较去年同期增加1.69% [4][5] - 9月5 - 11日当周主营开工率小幅震荡，山东地炼开工率小幅上行，国内产量汽柴均涨，库存汽柴均涨，主营综合利润震荡走弱，地炼综合利润环比回落 [5] 三、周度观点 - 本周油价收涨受地缘消息影响绝对价格波动加剧，周五美国提议对俄能源实施广泛制裁，敦促七国集团盟友对购买俄罗斯石油行为征收100%关税 [6] - 基本面全球石油市场累库，美国EIA商业原油库存累库393万桶，汽柴油累库，全球炼厂利润回落 [6] - 基准情况原油四季度平衡表过剩200万桶/日以上，2026年预期过剩180 - 250万桶/日，机构预估全球10月炼厂检修超往年水平，基本面转向淡季，中期过剩格局不改 [6] - 预计四季度绝对价格中枢回落至55 - 60美元/桶，需关注美国对俄罗斯制裁影响及地缘、制裁对伊朗、俄罗斯减量影响 [6]