报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 铁矿石供需两端迎来变化，节前需求表现尚可支撑矿价高位运行，但需求韧性趋弱且供应回升，基本面存走弱预期，高估值矿价上行驱动不强，预计走势延续高位震荡，谨防产业矛盾激化 [3] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考 - 铁矿2601短期、中期均为震荡，日内震荡偏弱，建议关注MA10一线支撑，核心逻辑是供需格局在变，矿价高位震荡 [2] 行情驱动逻辑 - 矿石终端消耗小幅回升，叠加节前钢厂补库，需求表现尚可给予矿价支撑，但下游钢市矛盾累积、钢材利润收缩，矿石需求韧性趋弱 [3] - 国内港口到货环比下降，但海外矿商发运大增创年内单周新高，海外供应显著回升，内矿供应也在恢复，矿石供应压力增加 [3]