报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 美国上周首申失业金人数大幅回落，劳动力市场复杂，新增失业人数稳定但再就业难度增加 [7] - 集运指数（欧线）10 合约承压运行，12、02 合约宽幅震荡，2510 合约交割结算价大概率在 1100 点以内，2512 合约不宜过分高估 [8][9][162] - 国债期货短期或小幅回暖，维持震荡偏空观点，未来半年债市或有结构性机会 [11] - 各商品期货走势不一，如黄金 FOMC 会议整体符合预期，白银震荡调整等 [16] 根据相关目录分别进行总结 宏观经济 - 美国上周首申失业金人数降至 23.1 万人，创近四年最大降幅，持续申请失业救济人数维持在 190 万人以上，劳动力市场呈不寻常平衡状态 [7] - 海外投资者 7 月美债持仓再创新高，日本持仓创逾一年新高，中国持仓创逾十六年新低，加拿大持仓剧减 571 亿美元 [25] - 美联储下调联邦基金利率目标区间 25 个基点到 4.00%-4.25%之间 [58] 各板块分析 集运指数（欧线） - 10 合约承压运行，39 - 41 周表价中枢或跌至 1450 - 1500 美元/FEU 区间，交割结算价大概率在 1100 点以内；12、02 合约宽幅震荡，2512 合约受春节偏晚和运力过剩影响不宜过分高估 [8][9][173] - 10 月周均运力小幅上修，11 月运力待定航次多，需观察后续演变 [172] 国债期货 - 短期或小幅回暖，维持震荡偏空观点，未来半年债市或有结构性机会，系统性趋势机会需等下一轮基本面高点 [11] - 弱势震荡行情下，可择机逢高套保、正套、做多跨期 [11] 贵金属 - 黄金 FOMC 会议整体符合预期，白银震荡调整 [16][20][21] - 给出了贵金属基本面数据，包括价格、成交量、持仓量、库存、价差等 [21] 基本金属 - 铜国内现货升水回升，限制价格回落，部分铜矿处于停工或谈判状态，产量有增有减 [26][28] - 锌偏弱震荡，基本面数据显示价格、成交量、持仓量等有变动 [29] - 铅库存减少，支撑价格，基本面数据有相应体现 [32] - 锡区间震荡，基本面数据包含价格、成交量、库存等信息 [36] - 铝、氧化铝、铸造铝合金分别呈区间震荡、过剩仍在、成本支撑状态，给出了相关基本面数据 [40] - 镍冶炼端矛盾不凸显，关注矿端消息面风险；不锈钢长短线逻辑博弈，钢价或震荡运行，有相关产业新闻和基本面数据 [43] 能源化工 - 碳酸锂周产量创新高叠加库存去化，区间震荡，有基本面数据和行业新闻 [50][51] - 工业硅逢高布空思路为主，多晶硅短期情绪或有降温，给出了相关基本面数据 [54][55] - 铁矿石预期反复，宽幅震荡，有基本面数据和宏观新闻 [58] - 螺纹钢、热轧卷板宽幅震荡，有基本面数据和宏观行业新闻 [60][61] - 硅铁、锰硅市场情绪反复，宽幅震荡，有相关价格信息和基本面数据 [65][66] - 焦炭、焦煤预期反复，宽幅震荡，有基本面数据和宏观新闻 [68][69] - 原木震荡反复，有基本面数据和宏观新闻 [71][72] - 对二甲苯、PTA 中期仍偏弱，MEG 1 - 5 月差反套，有基本面数据和市场资讯 [75][76] - 橡胶震荡运行，云南产区供应增加，加工厂采购需求支撑原料价格，有基本面数据和行业新闻 [87][90] - 合成橡胶震荡承压，顺丁橡胶库存压力增加，丁二烯面临高供应压力，有基本面数据和行业新闻 [92][94] - 沥青随油震荡，窄幅运行，有基本面数据和市场资讯 [95] - LLDPE 中期震荡行情，受宏观情绪和基本面因素影响，有基本面数据和市场状况分析 [109][110] - PP 后期低位追空需谨慎，中期或是震荡市，短期需求环比改善但成本端弱，供应压力增加，有基本面数据和市场状况分析 [113][114] - 烧碱宽幅震荡，上涨堵点来自出口和氧化铝，当前盘面交易山东现货压力，有基本面数据和市场状况分析 [117][119] - 纸浆宽幅震荡，港口库存高，下游需求疲软，有基本面数据和行业新闻 [122][126] - 玻璃原片价格平稳，市场价格以稳为主，中下游刚需采购，有基本面数据和现货消息 [127][128] - 甲醇弱势运行，港口库存窄幅波动，基本面压力抑制盘面价格上方空间，有基本面数据和现货消息 [131][134] - 尿素震荡承压，企业库存增加，中期震荡承压逻辑不变，有基本面数据和行业新闻 [136][139] - 苯乙烯中期偏空，能化反内卷概念和原油成本端影响价格，有基本面数据和现货消息 [141][142] - 纯碱现货市场变化不大，装置供应增加，下游需求平稳，有基本面数据和现货消息 [143][145] - LPG 短期窄幅偏强震荡，丙烯短期高位偏弱运行，有基本面数据和市场资讯 [148][149] - PVC 宽幅震荡，社会库存增加，市场高产量、高库存结构难改变，有基本面数据和市场状况分析 [157][158] - 燃料油夜盘窄幅震荡，短期调整走势，低硫燃料油小幅转弱，外盘现货高低硫价差收窄，有基本面数据 [160] 农产品 - 短纤、瓶片短期跟随成本波动，中期有压力，有基本面数据和现货消息 [176][177] - 胶版印刷纸低位震荡，山东、广东市场价格稳定，成本利润有变动，有基本面数据和行业新闻 [180][181] - 纯苯四季度偏弱，华东港口库存减少，有基本面数据和新闻 [185][186] - 棕榈油上下无明显驱动，区间操作为主；豆油出口重现，油脂回调布多，有基本面数据和宏观行业新闻 [188][190] - 豆粕低位震荡，或超跌反弹；豆一低位震荡，有基本面数据和宏观行业新闻 [192] - 玉米震荡运行，有基本面数据和宏观行业新闻 [195][197] - 白糖震荡下行，有基本面数据和宏观行业新闻，涉及国内外市场情况 [199][201] - 棉花市场关注新棉上市情况，现货交投冷清，棉纺织企业市场心态谨慎，美棉受美元走强影响回落，有基本面数据和宏观行业新闻 [204][205] - 鸡蛋现货疲软，有基本面数据 [208] - 生猪预期转悲观，基差及价差趋势确认，供应增量大，市场压力呈现，有基本面数据和市场逻辑 [210][213] - 花生关注新花生上市，现货市场部分地区价格平稳或有变动，有基本面数据和现货市场聚焦内容 [215][216]