报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 策略建议br2511合约短线预计在11250 - 11700区间波动 [7] - 本周山东市场顺丁橡胶价格弱势震荡，中石化及中油销售公司价格累计下调200元/吨，截止9月18日主流出厂价在11700 - 11800元/吨 [8] - 前期检修装置重启产量提升供应充足，下游逢低采购使现货商谈重心承压，但节前下游有备货需求，预计库存延续下降 [8] - 本周轮胎企业产能利用率窄幅波动，半钢胎内销雪地胎订单支撑开工，全钢胎替换需求未提升且部分企业外贸有压力，短期产能利用率或小幅下调 [8] 根据相关目录分别进行总结 周度要点小结 - 策略建议br2511合约短线波动区间为11250 - 11700 [7] - 本周山东顺丁橡胶市场价格弱势震荡，中石化及中油销售公司价格下调，截止9月18日主厂价11700 - 11800元/吨 [8] - 前期检修装置重启产量提升，供应充足，下游逢低采购，节前备货或使库存下降 [8] - 本周轮胎企业产能利用率窄幅波动，半钢胎有订单支撑，全钢胎需求不佳，短期产能利用率或下调 [8] 期现市场 期货市场 - 本周合成橡胶期货主力价格震荡收跌，周度跌幅1.08% [12] - 截止9月19日，丁二烯橡胶10 - 11价差为70 [18] - 截至9月19日，顺丁橡胶仓单2610吨，较上周减少360吨 [21] 现货市场 - 截至9月18日，山东市场齐鲁石化BR9000报11550元/吨，较上周降200元/吨 [25] - 截至9月18日，丁二烯橡胶基差为135元/吨，较上周增40元/吨 [25] 上游市场 - 截至9月18日，日本石脑油CFR中间价报599.38美元/吨，较上周降4.56美元/吨；东北亚乙烯到岸中间价报850美元/吨，较上周涨10美元/吨 [28] - 截至9月19日，丁二烯周度产能利用率66.78%，较上周降1.55%；港口库存23100吨，较上周降2500吨 [31] 产业情况 - 2025年8月国内顺丁橡胶产量13.57万吨，较上月增1.65万吨；截至9月18日，周度产能利用率69.72%，较上周降3.56% [34] - 截至9月18日，国内顺丁胶生产利润 - 658元/吨，较上周降151元/吨 [37] - 截至9月19日，国内顺丁胶社会库存33720吨，较上周降790吨；厂商库存25900吨，较上周降400吨；贸易商库存7820吨，较上周降390吨 [41] 下游情况 - 截至9月18日，中国半钢胎样本企业产能利用率72.74%，环比增0.13个百分点，同比降6.92个百分点；全钢胎样本企业产能利用率66.36%，环比增0.05个百分点，同比增6.18个百分点，本周整体窄幅波动 [44] - 2025年7月中国轮胎出口量81.26万吨，环比增8.87%，同比增11.48%，1 - 7月累计出口493.39万吨，累计同比增7.18% [47]