报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 国内郑糖价格下挫，现货跟随下行，旺季成交未明显改善，股市走弱拖累商品市场，空头加仓明显，技术图形转弱，预计短期维持弱势但 5500 元/吨以下空间有限，关注资金走向；国际市场供给端巴西生产数据公布，干燥天气提振压榨进度，亚洲市场丰产预期待消化，印度出口缺乏动力，整体形势偏空但大幅下行概率不高；操作建议以短线交易为主 [59][60] 根据相关目录分别进行总结 白糖市场分析 - 期货价格走势：郑糖下挫，周度跌幅 1.43%；ICE 期糖震荡走弱，周度跌幅 2.28% [9] - 现货价格及基差走势：未提及具体内容 - 广西、云南销售情况：未提及具体内容 - 食糖进口情况：7 月进口 74 万吨，同比增加 32 万吨；按 ICE 期糖 10 月合约 16.5 美分/磅价格计算，巴西配额内进口成本为 4539 元/吨，配额外进口成本为 5769 元/吨，泰国配额内进口成本为 4580 元/吨，配额外进口成本为 5822 元/吨 [22] - 工业库存情况：2024/25 榨季 8 月工业库存约为 116 万吨，较去年同期增加 5.8 万吨 [25] - 郑商所仓单及有效预报：本周郑糖仓单加预报总计 10629 张，较上一周减少 1116 张，仓单数量为 10629 张，有效预报 0 张 [33] - 巴西生产进度：8 月下半月累计压榨量 4.04 亿吨，同比减少 4.78%，产糖 2675.8 万吨，同比减少 1.92% [37] - 巴西双周制糖比：巴西中南部双周累计甘蔗制糖比为 52.76%，去年同期为 49.09% [42] - 巴西食糖月度出口：巴西 8 月糖出口量为 374.4 万吨，较去年同期减少 4.47% [45] - 国际主产区天气情况：巴西主产区几无降雨，利于甘蔗压榨；印度降水充沛 [55][56] 后市展望 国内市场郑糖短期维持弱势但 5500 元/吨以下空间有限，关注资金走向；国际市场整体形势偏空但大幅下行概率不高；操作建议以短线交易为主 [59][60]