万林新（联系人） 0755-23375162 wanlx@wkqh.cn 交易咨询号：Z0020771 工业硅相对估值修复，多晶硅震荡 延续 工业硅&多晶硅周报 从业资格号：F03133967 2025/09/20 陈张滢（黑色建材组） 从业资格号：F03098415 CONTENTS 目录 01 05 有机硅 03 工业硅 06 硅铝合金及出口 产业链示意图 01 周度评估及策略推荐 04 多晶硅 02 期现市场 周度评估及策略推荐 周度要点小结 ◆ 需求： 百川盈孚口径下多晶硅周度产量为3.13万吨，环比基本持平。 百川盈孚口径DMC产量4.86万吨，环比-0.03万吨。 1-8月，铝合金累计产量1232.40万吨，累计同比+216.30万吨或+21.29%。 1-7月，我国工业硅累计净出口40.94万吨，累计同比+0.54万吨或+1.33%。 ◆ 库存：百川盈孚统计口径工业硅库存69.20万吨，环比-0.24万吨，维持高位。其中，工厂库存25.76万吨，环比-0.38万吨；市场库存18.50 万吨，环比+0.20万吨；已注册仓单库存24.94万吨，环比-0.06万吨。 ◆ 截至2025/9/19，华东地 ...