报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 本周燃料油价格仍有波动但振幅明显收窄，高硫中东出口维持高位，亚太现货成交升贴水在0以下，西北欧有向亚洲发运可能，亚太低硫市场价格难有起色；俄罗斯炼厂受袭影响炼油产能运行，未来供应提升或有瓶颈，支撑内外盘高硫燃料油价格；低硫亚太前期强势消失，尼日利亚下游装置停摆或使供应受限，月差back结构加深，但港口库存高且内外盘有价差，国内LU盘面无明显利多，价格难实质性转强 [4] - 估值方面，FU为2650 - 2900，LU为3300 - 3500 [4] - 策略上，单边FU底部支撑显现，LU边际转弱；跨期FU、LU维持当期结构；跨品种FU裂解高位震荡，LU - FU价差短期或小幅收缩 [4] 根据相关目录分别总结 供应 - 展示中国炼厂、独立炼厂、主营炼厂原油常减压产能利用率周度数据 [6] - 呈现全球炼厂检修相关数据，包括FCC、CDU、加氢裂化、焦化装置检修量 [11][13][14][15] - 展示国内炼厂燃料油产量、低硫产量、国产商品量月度数据 [17][18] 需求 - 展示中国船用燃料油实际消费量、新加坡燃料油船供销量、中国燃料油表观消费量月度数据 [21][22] 库存 - 展示新加坡重质油、欧洲ARA、富查伊拉重质馏分油、美国残余燃料油库存数据 [24][25][26][28] 价格及价差 - 呈现亚太区域富查伊拉、新加坡、地中海、西北欧不同硫含量燃料油FOB价格数据 [32][36][37][39] - 展示欧洲区域西北欧不同硫含量燃料油FOB价格数据 [43] - 展示美国地区美湾、纽约港不同硫含量燃料油价格数据 [44][45] - 呈现纸货与衍生品价格，包括西北欧、新加坡高低硫掉期连1、连2、连3，以及FU、LU相关期货合约价格 [47][48][55] - 展示燃料油现货价差，包括新加坡高低硫、粘度、不同地区裂解价差 [56][57][58] - 展示全球燃料油纸货月差，包括新加坡、西北欧高低硫M1 - M2、M2 - M3月差 [62] 进出口 - 展示中国燃料油进出口数量合计月度数据 [65][66][67] - 展示全球高硫、低硫燃料油进出口数量周度变化数据 [69][72] 期货盘面指标与内外价差 - 回顾周内亚太燃料油价格总体下跌，舟山市场同步，内盘FU、LU相对强于外盘，升贴水回升；逻辑是海内外现货价格总体下跌，新加坡库存高海外现货偏弱，内盘FU从底部反弹、LU因新配额减少使内外价差回升 [76] - 展示不同日期380现货、0.5%现货、FU主力、FU连一、LU连续、LU连一、LU连二与新加坡的内外价差数据 [77] - 展示380现货、0.5%现货、FU主力、LU连续、FU连一、LU连一与新加坡的内外价差历史数据 [80][81][82] FU、LU持仓量与成交量变化 - 展示燃油主连、连一成交量、持仓量以及低硫燃油连续、连一成交量、持仓量数据 [86][89][91][92] FU、LU仓单数量变化 - 展示fu、lu仓单数量变化数据 [98][99][100]