报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 淡季背景下胶版印刷纸现货持稳，刚需成交 产量略增，产能利用率上升 需求持稳，库存震荡累库 价格震荡或略降，生产利润震荡下行 建议背靠工厂生产成本线轻仓试多或卖看跌并注意风险防控 [10][12][18] 根据相关目录分别进行总结 胶版印刷纸综述 - 供需库：国产周产量20.90万吨，产能利用率56.70%，预计略增；进口月进口量1.19万吨，持稳；周度表需19.20万吨，持稳；月度出口6.25万吨，内需83.31万吨，均持稳；企业库存和社会库存累库 [10] - 价格：出厂送到价和市场自提价多持平，预计双胶价格震荡或略降；盘面价格震荡或震荡偏强 [12] - 价差与基差：盘面价差持仓低，观察为主；基差预计持稳或略降 [14] - 成本与利润：原料价格处低位，成本下方空间有限，生产利润震荡下行 [16] - 策略推荐：产业链现货持稳，刚需成交；盘面可背靠工厂生产成本线轻仓试多或卖看跌，注意风险防控 [18] 胶版印刷纸平衡表解析 - 2024 - 2025年各月进口量、产量、总供应、内需、出口、总需求、供需差、库存及库消比有不同变化，2025年部分指标同比有增减 [20] 胶版印刷纸供需解析 - 供应：2025年已落地产能140万吨，未落地225万吨，2026年计划落地120 - 140万吨 [22] 胶版印刷纸成本利润 - 原料成本：乌针、月亮、金鱼、龙丰等原料成本有不同表现，预计持稳/略增 [16] - 利润：自用浆、低成本、高成本利润有不同变化，预计生产利润震荡下行 [16] 胶版印刷纸价格、价差解析 - 现货报价：各品牌出厂送到价和市场自提价多持平，预计双胶价格震荡或略降 [12] - 期现基差：预计基差持稳或略降 [14] - OP主力合约季节图及月间价差：未详细提及相关内容